2026年5月21日，除有色新能源板块外，其他板块期权成交增加，持仓总体下降。各品种期权平值IV整体小幅波动，钯期权平值IV明显下降，金融板块价格明显下跌。
金融期权方面，金融板块集体下跌，期权成交整体增加，看涨期权成交占比较大，科创50ETF期权、创业板ETF期权看跌期权持仓占主导。华夏科创50ETF期权平值IV分位值处于高位，偏度分位极高，看跌期权较贵。
有色和新能源期权方面，多晶硅、碳酸锂价格大跌，期权成交有所下降，看涨期权成交持仓占主导。大部分有色品种期权平值IV处近期低位，沪镍、沪铝、沪锡、氧化铝期权偏度处于近期高位，看跌期货较贵。
贵金属期权方面，沪金看跌期权成交占优，看涨期权持仓占比仍占优。各品种期权平值IV处近期低位，沪银期权偏度处于近期高位。
能源化工期权方面，主要能源化工品价格下跌，丙烯、合成橡胶、乙二醇、PVC看跌期权成交占主导，聚丙烯、沥青、燃油、短纤看跌期权持仓占优。纯苯、橡胶期权平值IV处于近期低位，玻璃、对二甲苯期权平值IV偏度处于较高分位值，看跌期权较贵。
黑色期权方面，焦煤价格大跌，期权成交增加，铁矿石、焦煤看跌期权成交占主导，铁矿石和螺纹钢持仓看跌期权占优。焦煤、铁矿石和螺纹钢期权平值IV处低位，价格波动小。
农产品期权方面，生猪、苹果价格上涨，玉米淀粉、原木、豆二看跌期权成交持仓占主导，豆二看跌期权持仓占优。鸡蛋期权平值IV处较极高值，波动加大，红枣期权平值IV处较极低值。鸡蛋、花生、棉花期权处较高分位值，看跌期权较贵。
波动率策略方面，建议买入看涨/买入跨式品种包括豆二、沪镍、沪铝、纯苯、橡胶、对二甲苯；买入跨式/宽跨式品种包括苹果、原木、白糖、豆粕、纸浆、菜粕、豆油、豆一、工业硅、碳酸锂、沪锌、沪铜、铝合金、沪铅、LPG、沪金、钯、铂、焦煤、铁矿石、螺纹钢；卖出看跌/卖出跨式品种包括鸡蛋、华夏科创50ETF；看涨比例价差/卖看跌买看涨品种包括棉花、花生、沪锡、氧化铝、玻璃、嘉实沪深300ETF、易方达科创50ETF；看跌比例价差/卖看涨买看跌品种包括红枣。
到期提示：临近到期的当月品种有塑料、聚丙烯、焦煤、乙二醇、苯乙烯、棕榈油、PVC、铁矿石、豆二、LPG、鸡蛋、纯苯、橡胶、沥青、沪铝、铝合金、沪铜、沪锌、合成橡胶、沪银、沪镍、沪铅、双胶纸、氧化铝、沪金、沪锡。
