期权日报：鸡蛋期权平值IV大涨，对冲需求大增

2026-06-01 孙锋银河期货 yuAner

6月1日，黑色板块期权成交激增，各品种期权持仓总体增加。鸡蛋期权、焦煤期权、多晶硅期权平值IV大幅上升，波动明显增加；LPG期权、铝合金期权、沪铅期权平值IV明显下降。

易方达深证100ETF、嘉实中证500ETF、南方中证500ETF、华夏科创50ETF、易方达科创50ETF看跌期权成交占主导；科创50ETF期权、创业板ETF期权、易方达深证100ETF看跌期权持仓继续占主导。科创50ETF、深证100ETF期权平值IV分位值处于高位，波动率较高。

沪铝期权看跌期权成交、持仓占主导；铝合金看跌期权持仓占优。沪镍、沪铝、工业硅、碳酸锂、多晶硅、铝合金、沪铅期权平值IV处近期极低位。沪锡、多晶硅、碳酸锂期权偏度处高位，看跌期权较贵。

各品种看涨期权成交、持仓占比仍占优。沪银期权平值IV处近期低位，波动较小。

聚丙烯、瓶片、丙烯、短纤、沥青等看跌期权成交占主导；聚丙烯、沥青、甲醇等看跌期权持仓占优。多个能化品种期权平值IV处于近期低位；玻璃、对二甲苯期权偏度处于较高分位值，看跌期权较贵。

铁矿石看跌期权成交占主导；焦煤、铁矿石和螺纹钢看跌期权持仓占优。铁矿石和螺纹钢期权平值IV处低位，价格波动小。

原木看跌期权成交占主导，鸡蛋看跌期权持仓占优。鸡蛋期权平值IV处较极高值，波动加大，生猪期权平值IV处较极低值。生猪、菜粕期权偏度处较高分位值，看跌期权较贵；鸡蛋期权偏度处较低分位，看涨期权较贵。

买入看涨/买入跨式：IV极低且左偏极端，看涨相对便宜，适合买波动且看涨。品种包括菜粕、生猪、多晶硅、碳酸锂、玻璃、对二甲苯。
买入跨式/宽跨式：IV处于历史极低水平，预期波动率上升。品种包括沪镍、沪铝、铝合金、沪铅、PTA、燃油、甲醇、塑料、LPG、乙二醇、PVC、聚丙烯、烧碱、苯乙烯、沥青、沪银、铁矿石、螺纹钢。
卖出看涨/卖出跨式：IV极高且右偏极端，波动率和看涨期权均高估，适合卖波动且看跌。品种包括鸡蛋。
看涨比例价差/卖看跌买看涨：Skew处于历史极高，看跌期权极端贵，看涨相对便宜。品种包括沪锡。