沪铝基本面改善；氧化铝仍过剩

沪铝基本面改善；氧化铝仍过剩 2026年5月24日 杨磊从业资格证号：F03128841投资咨询证号：Z0020255 影响因素分析 本周沪铝盘面整体呈震荡走势 周五下午沪铝06-07月差周环比变动有限；本周LME铝0-3M升水环比走强 下游采购情绪有所回升，但社库仍高，铝现货贴水仍承压 国内4月铝矿砂及精矿进口1974.33万吨，环比降9.35%、同比降4.15% 氧化铝月差仍承压 据钢联，国内氧化铝本周产量环比增0.4万吨至179.4万吨 氧化铝进口窗口转为关闭 国内氧化铝库存周环比增8万吨至613.6万吨 据钢联，国内电解铝本周产量环比持平于86.9万吨 本周电解铝现货、铝棒现货库存同比偏高、环比均减 LME铝库存周环比仍减、同比偏低 本周国内铝材整体开工率环比小幅回升、出口向好 本周国内铝材整体开工率环比小幅回升、出口向好 5月11日-17日10个重点城市新房、二手房成交面积环比、同比均增 5月11日-17日10个重点城市新房、二手房成交面积环比、同比均增 5月家用空调排产2028万台，较去年同期实绩减2.6% 5月冰箱排产856万台，较去年同期实绩增1.9% 5月洗衣机排产727万台，较去年同期实绩减1.7% 5月1-17日全国乘用车新能源市场零售辆同比降12% 本周国内光伏组件开工持稳，以按需定产为主 T h a n k s感 谢 观 看 免责声明 本报告中信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述期货操作的依据。由于报告在撰写时融入了研究员个人的观点和见解以及分析方法，如与国联期货发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表国联期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司及其研究员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 本报告所提供资料、分析及预测只是反映国联期货公司在本报告所载明日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。本报告版权归国联期货所有。未经书面许可，任何机构和个人不得进行任何形 式的复制和发布。如遵循原文本意的引用，需注明引自“国联期货公司”，并保留我公司的一切权利。 期市有风险投资需谨慎