FICC周报：指数走势分化

市场分析 关注AI立法。宏观方面，国家发改委召开5月份新闻发布会，国家发改委新闻发言人表示，要用足用好宏观政策，加快推动稳就业、稳企业、稳市场、稳预期相关政策举措落地见效；不断完善政策工具箱，根据形势需要及时推出相应政策；支持中国企业融入全球创新网络，从未要求中国科技企业不得接受外商投资；抓紧出台相关规划和实施方案，进一步统筹“6张网”建设内容；近期正在谋划出台加快“人工智能+”落地的配套文件，目前正在开展人工智能立法研究。海外方面，美国5月密歇根大学消费者信心指数终值44.8，预期48.2，初值48.2；一年通胀预期终值为4.8%。 指数分化。现货市场，本周三大指数冲高回落，上证指数跌0.54%收于4112.9点，创业板指涨0.24%。中国证监会等八部门联合印发《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》，明确严禁境外机构以任何形式在境内非法提供开户和交易服务，并设置2年集中整治期。根据方案，2年期满后，境外机构要全面关停境内网站、交易软件及配套服务器，禁止为存量投资者在境内非法提供交易等服务。海外方面，凯文·沃什在华盛顿宣誓就任新一任美国联邦储备委员会主席，特朗普表示，希望凯文·沃什独立领导美联储。美股三大指数本周全部收涨，其中道指涨2.13%报20579.7点。 期指减仓。期货市场，期指近月合约基差有所扩大。成交持仓方面，股指期货的成交量和持仓量较上周有所下降。 策略 巨量IPO对市场带来一定冲击，短期在存量资金博弈格局下影响突出，后续需持续关注增量资金的变化。新跨境投资方案从长远来看有助于引导资金回流，增强国内市场增量资金供给，进一步推动中长期行情，但短期或仍面临一定波折，更多体现为预期层面的交易。操作上建议关注支撑位附近的股指做多机会。 风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 一、股票市场数据......................................................................................................................................3 二、股指期货市场数据...............................................................................................................................5 图表 图1：沪深两市成交金额............................................................................................................................................................5图2：融资余额............................................................................................................................................................................5图3：IH合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................6图4：IF各合约持仓量|单位：手...........................................................................................................................................6图5：IC合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................6图6：IM合约持仓量|单位：手..............................................................................................................................................6图7：IH合约最新持仓占比|单位：%...................................................................................................................................6图8：IF合约最新持仓占比|单位：%....................................................................................................................................6图9：IC合约最新持仓占比|单位：%...................................................................................................................................7图10：IM合约最新持仓占比|单位：%................................................................................................................................7图11：外资IH合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................7图12：外资IF合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................7图13：外资IC合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................7图14：外资IM合约净持仓数量|单位：手............................................................................................................................7图15：IF基差..............................................................................................................................................................................8图16：IH基差..............................................................................................................................................................................8图17：IC基差..............................................................................................................................................................................8图18：IM基差.............................................................................................................................................................................8图19：IH跨期价差|单位：点...............................................................................................................................................10图20：IF跨期价差|单位：点...............................................................................................................................................10图21：IC跨期价差|单位：点...............................................................................................................................................11图22：IM跨期价差|单位：点..............................................................................................................................................11表1：国内主要股票指数周度表现............................................................................................................................................3表2：全球主要股票指数周度表现............................................................................................................................................3表3：股指期货持仓量和成交量.............................................................