FICC日报：股指走势分化

市场分析 美国通胀回落。宏观方面，中国对外开放迎来具有里程碑意义的标志性举措。海南自由贸易港全岛封关运作12月18日正式启动，“零关税”商品范围扩大到6600多个税目。对外方面，时隔16年我国再次对钢铁实施出口许可证管理。商务部表示，此举主要目的是加强对钢铁产品出口的监测统计分析，跟踪出口产品质量。与此同时，商务部已批准部分稀土出口通用许可申请。商务部指出，欧委会近期密集对中国企业发起《外国补贴条例》（FSR）调查，中方对此强烈反对，将采取必要措施，坚决维护中国企业合法权益。海外方面，美国11月核心CPI同比上涨2.6%，创下2021年初以来最慢增速，低于市场预期的3%。美国上周初请失业金人数环比下降1.3万人至22.4万人，略低于市场预期。 股指分化。现货市场，A股三大指数走势分化，沪指涨0.16%收于3876.37点，创业板指跌2.17%。行业方面，板块指数涨跌互现，银行、煤炭、石油石化行业涨幅居前，电力设备、通信、电子行业跌幅居前。当日沪深两市成交额不足1.7万亿元。海外方面，美美国三大股指全线收涨，纳指涨1.38%报23006.36点。 期指减仓。期货市场，基差方面，股指期货当月合约于今日交割，基差趋于收敛。成交持仓方面，四大期指成交量和持仓量同步下降。 策略 海外方面，美国最新CPI数据显示，通胀压力低于市场预期，美股三大指数收涨。国内方面，维持箱体震荡格局，尽管资金托底意愿较强，但政策端尚未释放更多实质性拉动信号，市场量能未能有效放大，行情仍以结构性机会为主。 风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 一、宏观经济图表......................................................................................................................................3 二、现货市场跟踪图表...............................................................................................................................4三、股指期货跟踪图表...............................................................................................................................5 图表 图1：美元指数和A股走势.........................................................................................................................................................3图2：美国国债收益率和A股走势.............................................................................................................................................3图3：人民币汇率和A股走势.....................................................................................................................................................3图4：美国国债收益率和A股风格走势.....................................................................................................................................3图5：沪深两市成交金额............................................................................................................................................................5图6：融资余额............................................................................................................................................................................5图7：IH合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................6图8：IF合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................6图9：IC合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................6图10：IM合约持仓量|单位：手............................................................................................................................................6图11：IH合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................6图12：IF合约最新持仓占比|单位：%..................................................................................................................................6图13：IC合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................7图14：IM合约最新持仓占比|单位：%................................................................................................................................7图15：外资IH合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................7图16：外资IF合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................7图17：外资IC合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................7图18：外资IM合约净持仓数量|单位：手............................................................................................................................7图19：IF基差..............................................................................................................................................................................8图20：IH基差..............................................................................................................................................................................8图21：IC基差..............................................................................................................................................................................9图22：IM基差.............................................................................................................................................................................9图23：IH跨期价差|单位：点...............................................................................................................................................11图24：IF跨期价差|单位：点...............................................................................................................................................11图25：IC跨期价差|单位：点........