FICC日报：股指走势分化

市场分析 出口韧性强。国内方面，据海关统计，8月份，我国货物贸易进出口总值3.87万亿元，同比增长3.5%。其中，出口2.3万亿元，增长4.8%；进口1.57万亿元，增长1.7%，出口、进口连续3个月实现双增长。今年前8个月，我国货物贸易进出口总值29.57万亿元，同比增长3.5%。海外方面，阿根廷总统米莱在关键省级选举中落败，加剧了市场对其经济议程能否获得政治支持的担忧，阿根廷市场遭遇股、债、汇三杀。 沪指回升。现货市场，A股三大指数涨跌不一，沪指涨0.38%收于3826.84点，创业板指跌0.84%。行业方面，板块指数涨多跌少，基础化工、农林牧渔、机械设备、传媒行业涨幅居前，通信、非银金融、银行行业跌幅居前。当日沪深两市成交金额回升至2.4万亿元。国家发改委等两部门发文推进“人工智能+”能源高质量发展，目标是到2027年，能源与人工智能融合创新体系初步构建，算力与电力协同发展根基不断夯实，人工智能赋能能源核心技术取得显著突破，应用更加广泛深入。海外方面，美国三大股指小幅收涨，纳指涨0.45%报21798.699点，创收盘历史新高。 IF增仓。期货市场，基差方面，当日股指期货贴水加深。成交持仓方面，股指期货成交量下降，仅IF持仓量增加。 策略 近期市场行情呈现大起大落，预计九月整体行情将维持大幅波动格局。在此背景下，个股赚钱难度明显加大，投资者需避免追涨杀跌操作。策略上可考虑逢低买入股指，对于持有现货的投资者而言，可借助股指期货进行风险对冲。 风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 一、宏观经济图表......................................................................................................................................3二、现货市场跟踪图表...............................................................................................................................4三、股指期货跟踪图表...............................................................................................................................5 图表 图1：美元指数和A股走势.........................................................................................................................................................3图2：美国国债收益率和A股走势.............................................................................................................................................3图3：人民币汇率和A股走势.....................................................................................................................................................3图4：美国国债收益率和A股风格走势.....................................................................................................................................3图5：沪深两市成交金额............................................................................................................................................................5图6：融资余额............................................................................................................................................................................5图7：IH合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................5图8：IF合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................5图9：IC合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................6图10：IM合约持仓量|单位：手............................................................................................................................................6图11：IH合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................6图12：IF合约最新持仓占比|单位：%..................................................................................................................................6图13：IC合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................6图14：IM合约最新持仓占比|单位：%................................................................................................................................6图15：外资IH合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................7图16：外资IF合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................7图17：外资IC合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................7图18：外资IM合约净持仓数量|单位：手............................................................................................................................7图19：IF基差..............................................................................................................................................................................8图20：IH基差..............................................................................................................................................................................8图21：IC基差..............................................................................................................................................................................8图22：IM基差.............................................................................................................................................................................8图23：IH跨期价差|单位：点...............................................................................................................................................10图24：IF跨期价差|单位：点...............................................................................................................................................10图25：IC跨期价差|单位：点........................