FICC日报：指数走势分化

市场分析 年度GDP增速5%。宏观方面，据国家统计局初步核算，2025年我国GDP同比增长5%，达到140.19万亿元，其中第四季度增长4.5%；规模以上工业增加值同比增长5.9%，制造业规模继续保持全球第一；服务业增加值增长5.4%，占GDP比重提高到57.7%；社会消费品零售总额同比增长3.7%，最终消费支出对经济增长贡献率达到52%；固定资产投资同比下降3.8%，其中房地产开发投资下降17.2%。海外方面，美股因马丁·路德金纪念日休市，因地缘风险加剧和欧洲经济数据偏弱，欧洲三大股指收盘全线下跌，其中德国DAX指数跌1.34%报24959.06点。 指数走势分化。现货市场，A股三大指数走势分化，上证指数涨0.29%收于4114点，创业板指跌0.7%。行业方面，板块指数涨多跌少，基础化工、石油石化、电力设备、汽车行业领涨，计算机、通信、银行行业跌幅居前。当日沪深两市成交额回落至2.7万亿元。海外方面，美国三大股指小幅收涨，道指涨0.6%报49442.44点。期指活跃度下降。期货市场，基差方面，IH当月合约升水。成交持仓方面，IH、IF的成交量和持仓量同步减少。 策略 大资金意图借重仓股与ETF为市场降温，两市整体成交下降，但其余资金参与热情依然较为充足，带来四大指数走势分化，中证500与中证1000指数维持高位震荡格局，而其他两大指数受到压制。 风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 一、宏观经济图表......................................................................................................................................3 二、现货市场跟踪图表...............................................................................................................................4三、股指期货跟踪图表...............................................................................................................................5 图表 图1：美元指数和A股走势.........................................................................................................................................................3图2：美国国债收益率和A股走势.............................................................................................................................................3图3：人民币汇率和A股走势.....................................................................................................................................................3图4：美国国债收益率和A股风格走势.....................................................................................................................................3图5：沪深两市成交金额............................................................................................................................................................5图6：融资余额............................................................................................................................................................................5图7：IH合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................6图8：IF合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................6图9：IC合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................6图10：IM合约持仓量|单位：手............................................................................................................................................6图11：IH合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................6图12：IF合约最新持仓占比|单位：%..................................................................................................................................6图13：IC合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................7图14：IM合约最新持仓占比|单位：%................................................................................................................................7图15：外资IH合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................7图16：外资IF合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................7图17：外资IC合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................7图18：外资IM合约净持仓数量|单位：手............................................................................................................................7图19：IF基差..............................................................................................................................................................................8图20：IH基差..............................................................................................................................................................................8图21：IC基差..............................................................................................................................................................................9图22：IM基差.............................................................................................................................................................................9图23：IH跨期价差|单位：点...............................................................................................................................................10图24：IF跨期价差|单位：点...............................................................................................................................................10图25：IC跨期价差|单位：点.........................................................................