玉米/淀粉
- 玉米：本周国内玉米产区行情延续分化格局，东北区域粮源存量偏少，粮价保持坚挺；山东到货量稳步回升，企业收购价顺势下调。短期市场供应端承压，下游需求采购意愿偏弱，价格整体维持震荡偏弱走势。中长期来看，海外化肥报价上行推高国内种植成本，对新季产区价格形成底部支撑，行业价格重心存在上移潜力。需重点跟踪新季玉米播种进度及天气扰动。
- 淀粉：本周玉米淀粉小幅提价，东北现货依托原料成本保持坚挺，山东收购成本增加顺势调价。短期成品淀粉价格仍跟随原料成本波动，但在行业库存累积的背景下，调价空间有限，维持震荡偏空看待。中长期需关注下游消费节奏变化及企业库存去化情况。
白糖
- 国际市场：基本面边际转强，厄尔尼诺扰动26/27榨季预期，泰国种植面积预计缩减。地缘冲突扰动原油价格，但巴西汽油A价格尚未调整，原油对原糖影响尚在预期层面。巴西乙醇价格企稳略有反弹。
- 国内市场：部分加工糖厂点价，配额外进口成本较低，但市场对进口政策收紧仍有预期。广西上调估产，产业端现货压力大，盘面上方存在套保压力。需关注巴西甘蔗入榨量、制糖比及天气风险。
棉花/棉纱
- 棉花：26/27年度全球棉花供需趋于紧张，短期受宏观扰动较多，需注意风险。关注美国棉区干旱及国内淡季下游表现。
- 棉纱：进口利润波动，越南纱现货及进口利润变化。32S纺纱利润受多种因素影响。
鸡蛋
- 现货价格：产蛋高峰期蛋鸡存栏偏低，各环节低库存使得现货价格偏强。近月合约因现货落价不及预期，向上收基差。
- 供应端：高养殖利润驱动老鸡延淘，一季度补栏将陆续开产。
- 后续关注：梅雨季现货回调幅度及淘鸡节奏。
苹果
- 现货价格：假期过后苹果现货终端市场走货不佳，消费疲软，产地客商调货积极性不高，去库缓慢，价格继续下跌。
- 产地交易：西部产区成交不快，山东产区成交不佳。
- 新季苹果：各产区基本完成坐果，果农陆续疏果，整体坐果表现良好，部分产区坐果略有不均。
生猪
- 现货市场：大体稳定，养殖端出栏节奏偏紧凑，需求端仍显拖累。东北地区受降雨及二育影响偏强。
- 政策影响：政策加码有助稳价，中长期情绪预期好转，但供需格局实质改善仍需时间。
- 后续关注：月底养殖主体出栏节奏，现货在政策与市场驱动下实际去产去库路径。
