白糖
- 行情资讯：印度无计划限制糖出口；中国2025/26榨季广西产糖740.72万吨，同比增94.64万吨，工业库存434.2万吨，同比增135.92万吨；云南产糖213.44万吨，同比增12.56万吨，工业库存108.82万吨，同比增11.59万吨；中国2026年1-2月进口食糖合计增44万吨；印度2025/26榨季累计产糖2712万吨，同比增236万吨；泰国2025/26榨季累计产糖1156.93万吨，同比增153万吨；巴西2025/26榨季累计产糖4025万吨，同比增28.2万吨。
- 策略观点：美伊局势不明朗导致国际油价波动，原糖和郑糖上涨主要受原油影响，当前原油高风险溢价且国内增产幅度高于预期，对糖价走势转为观望。
棉花
- 行情资讯：USDA预估2026年美国棉花种植面积为964.0万英亩，市场预期922.9万英亩；美国2025年实际种植面积为928.3万英亩；2025/26年度美国棉花累计出口销售240.66万吨，同比减4.76万吨；纺纱厂开机率为77.5%，环比降0.8个百分点，同比增2个百分点；USDA4月预测2025/26年度全球产量为2653万吨，环比增19万吨，库存消费比64.67%，同比增2.65个百分点。
- 策略观点：USDA4月报告对美棉价格影响较小，美棉主产区干旱可能影响下年度产量，关注5月USDA报告；国内中下游开机率同比略增，临近目标价格补贴政策公布，美棉价格强势上涨，郑棉可能在博弈政策积极预期，短线棉价走强。
蛋白粕
- 行情资讯：USDA预估2026年美国大豆种植面积为8470万英亩，市场预期8554.9万英亩；2025年实际种植面积为8121.5万英亩；美国2025/26年度大豆累计出口大豆3791万吨，同比减808万吨；2026年国内样本大豆到港2094万吨，同比增342万吨；样本大豆港口库存537万吨，同比增136万吨；USDA4月预测2025/26年度全球大豆产量为427.40百万吨，环比增0.229百万吨，库存消费比为29.3%，同比减0.54个百分点。
- 策略观点：USDA4月供需报告小幅利空，国内海关放宽巴西大豆进口检验标准，利空蛋白粕价格，近期价格波动幅度较大，缺乏确定性，短线维持观望。
油脂
- 行情资讯：马来西亚计划推广B20棕榈油基生物柴油计划；泰国收紧毛棕榈油出口管制；印尼将生物柴油中棕榈油掺混比例提升至50%；美国2026年生物燃料总合规义务为268.1亿RINs，2027年为270.2亿RINs；印度植物油库存为190万吨，环比增3万吨；国内样本数据三大油脂库存为187万吨，同比增3万吨。
- 策略观点：油脂价格走势主要取决于美伊事件，印尼收紧棕榈油出口预期，油脂价格或仍有上涨空间。
鸡蛋
- 行情资讯：全国鸡蛋价格有稳有涨，主产区均价3.65元/斤，供应稳定，市场走货速度尚可，贸易商采购积极性提升，预计短期全国鸡蛋价格或多数上涨，少数稳定。
- 策略观点：新开产有限叠加换羽，整体供应受限，库存不高、走货偏快，蛋价在成本边缘仍有涨价预期，但供压有后移倾向；盘面各合约保有升水，短期仍是近强远弱的正套格局，未来需留意现货兑现涨价预期后盘面承压的可能，仍为反弹后抛空的思路。
生猪
- 行情资讯：国内猪价主流下跌，局部小涨，南方省份经过持续降价，南北价格出现倒挂现象，低价区有一定抗跌情绪，下降幅度或收窄；北方养殖端出栏量暂时有限，价格有稳定可能。
- 策略观点：供应仍处增势，体重下降有限，需求在淡季承接力度不强，市场悲观预期冻品处被动累库中，二育也以释放栏位为主，集中进场情况较少，现货仍以偏弱走势为主，带动盘面近月走势偏弱；远端因有季节性转暖以及产能去化的预期，走势相对偏强，但高升水下能否兑现仍具有不确定性，维持高持仓下的震荡思路，月间以反套思路为主。
