大豆/粕类
- 重要资讯：USDA 12月月报上调全球大豆产量，期末库存增加，报告中性偏空。美豆丰产及南美丰产预期较高，贸易战预期不利销售仍施压盘面。国内原料供需较宽松，但12月买船较少，国内豆粕库存低于去年同期，对现货有一定支撑。巴西大豆种植完成95%，玉米播种完成95%，12月南美产区降雨充足，但巴西东北部及马托格罗索州降雨量减小。
- 交易策略：南美天气形势总体较好，美豆大方向偏空，目前处于震荡偏空格局。建议等待反弹或等待贸易战情绪交易后再抛空。
油脂
- 重要资讯：马来西亚12月1-10日棕榈油出口量环比增加1.07%-3.86%。MPOB 11月供需报告显示马来西亚棕榈油库存环比减少，出口环比减少，产量环比减少。USDA月报下调棕榈油产量及期末库存，全球葵籽及棕榈油产量大幅调降，印尼B40生柴政策预期影响油脂运行中枢提升。国内库存数据显示豆油去库较多，库存已低于去年同期。
- 交易策略：油脂有调整需求，棕榈油延续偏强格局，关注高频产量、出口数据指引。豆、菜油需关注EPA署长采访表示其现在支持生物柴油带来的积极影响。
白糖
- 重点资讯：郑州白糖期货价格震荡，现货方面，广西、云南制糖集团新糖报价持稳，贸易商报价区间在6020-6150元/吨，基差报价为SR2505+30-130。外盘原糖期货价格下跌，印度可能录得创纪录的糖产量，恢复出口。
- 交易策略：市场围绕海关总署对泰国糖制品进口管控升级的消息交易，但条文并非禁止进口，又并未提高关税，只是督促提高安全规范性。短线由于政策预期的不确定性，导致郑糖维持高位宽幅震荡，中长期全球糖市仍处于增产周期，维持逢高做空思路。
棉花
- 重点资讯：郑州棉花期货价格震荡，新疆巴楚区域机采棉双29级以上平均含杂2.6%以内对应2501合约疆内库销售基差在600-650元/吨左右，提货价在14350-14450元/吨左右。外盘美棉期货价格下跌，USDA将美国2024/25年度棉花产量预估上修至310.4万吨，期末库存预估为95.8万包。
- 交易策略：USDA 12月供需报告小幅上调美国产量和期末库存，但美国出口量并未下调，中国产量并未上调，未来美棉的供需平衡表仍有进一步恶化的可能。国内市场供应充裕，下游产业链开机率环比持续下滑。预计短期在生产成本线附近会面临较大的套保压力。
鸡蛋
- 现货资讯：全国鸡蛋价格多数稳定，部分窄幅涨跌，主产区均价落0.01元至4.53元/斤。供应量稳定，养殖端余货不多，下游需求表现各异，贸易商理性参市为主。
- 交易策略：淘鸡放量限制阶段性供应，鸡蛋库存不高，加之需求支撑，当期现货仍具韧性；盘面锚定成本给出悲观预期，但贴水程度偏高支撑近月估值，现货难跌易引发近月收贴水，盘面或仍表现为来回震荡、近强远弱，建议短期观望或短线操作为宜，中期估值修复后关注上方压力。
生猪
- 现货资讯：昨日国内猪价多数稳定，局部偏强，养殖单位涨价后生猪走货情况仍然较好，养殖集团仍有涨价可能，散户受此影响或跟涨，南方需求陆续好转，对行情有提振作用。
- 交易策略：现货震荡中重心延续下移，走势有反复但强度不及预期，消费仍无法承接屠宰放量后的供应，体重增加标肥差回落表明供应往后存在积压，盘面估值不高但现货逻辑延续供大于求模式，宜短线操作或中期反弹后抛空。
