大豆/粕类
- 重要资讯：美豆因北美天气较好限制上涨空间，但估值低，整体维持区间震荡。豆粕因生猪产能调控政策及国内累库回落，下游库存天数超过去年同期。国内压榨量预计下降。美豆产区未来两周降雨预计增加，总体天气有利。巴西升贴水企稳回升。外盘大豆低估值、供大于求，暂无明确方向性驱动。国内大豆进口成本因单一供应来源震荡小幅上涨，关注中美贸易关系及供应端新变量。
- 交易策略：外盘大豆进口成本受估值、EPA政策及巴西单独供应影响震荡，但总体供应过剩。国内豆粕市场低估值、短期高供应、下游提货积极、饲企库存中性偏高，但中美关税存在成本支撑。豆粕市场多空交织，建议低位逢低试多，高位关注榨利、供应压力，等待中美关税进展及供应端新驱动。
油脂
- 重要资讯：马来西亚棕榈油出口量预计增加，产量环比增加。MPOB预计2025年毛棕榈油产量及出口量增加。印尼2025年棕榈油出口量或下降，产量料增加。国内棕榈油震荡，外资三大油脂净多仓位小幅变动。EPA政策利多、远期B50政策预期及东南亚供应有限提升年度油脂运行中枢，但东南亚产量同比恢复较多，油脂利空仍存。
- 交易策略：棕榈油延续上涨，美国生物柴油政策草案超预期支撑油脂中枢。7-9月若需求国维持正常进口且产地产量维持中性，库存稳定。四季度印尼B50政策存在上涨预期。但估值相对较高，上方空间受增产预期、产地产量偏高、RVO规则未定稿、宏观及需求国食用需求偏弱等因素抑制，震荡看待。
白糖
- 重点资讯：郑州白糖期货价格小幅上涨，现货报价下调。巴西甘蔗单产下降，2025/26榨季截至6月甘蔗含糖量及平均单产同比下降。
- 交易策略：国内进口利润窗口期，下半年进口供应压力可能增大。假设外盘价格不反弹，郑糖价格延续跌势概率偏大。
棉花
- 重点资讯：郑州棉花期货价格延续震荡，现货价格上涨。全国主产棉区天气利于棉花现蕾、成铃，预计2025年新棉单产同比增长2.5%。
- 交易策略：中美贸易协议未落地，郑棉价格已反弹至美国对等关税公布前水平，部分体现利好预期。下游消费情况一般，市场预期7至8月或将增发滑准税进口配额，对棉价是潜在利空因素。
鸡蛋
- 现货资讯：全国鸡蛋价格多数稳定，少数调整，主产区均价持平，市场鸡蛋余货量不大，销区需求趋稳，经销商拿货积极性一般，交投平平。
- 交易策略：高温导致产蛋率下降，供应压力缓解叠加市场备货情绪点燃，现货触底提前且涨幅高于预期，引发近月空头出逃，但偏高升水下多头信心依旧不足，短时受现货指引来回震荡为主，缺乏明朗趋势；09及之后合约现货提前见底进一步降低淘鸡情绪，在成本变化有限且理论供应持续增加的预期下，继续关注反弹后的抛空机会，留意现货节奏及持仓偏大的波动风险。
生猪
- 现货资讯：国内猪价继续下跌，市场供应能力尚可，养殖端或继续降重走量，终端消费欠佳，需求难有明显利多支撑。
- 交易策略：市场预期交易盛行，短期期现背离，宏观利好不断，尽管当前养殖盈利尚可，但反内卷预期下未来有产能去化的预期，盘面估值明显抬升，只是偏高养殖盈利下套保压力偏大；现货经历当前的去库，市场对8月行情仍有期待，中期需关注季节性反弹兑现后的压力，月间反套思路为主。
农产品重点图表
- 大豆/粕类：主要油厂豆粕库存、颗粒菜粕库存、港口大豆库存、饲料企业库存天数、北美未来一周累积降水、北美未来两周累积降水、大豆月度进口、菜籽月度进口。
- 油脂：国内三大油脂库存、马棕库存、马棕进口盈亏、马棕生柴价差、东南亚未来第一周降水距平、东南亚未来第二周降水距平。
- 白糖：全国单月销糖量、全国累计产糖量、全国累计产销率、全国工业库存、我国食糖月度进口量、巴西中南部地区双周产糖量。
- 棉花：全球棉花产量及库存消费比、美国棉花产量及库存消费比、中国棉花产量、我国棉花月度进口量、纺纱厂开机率、我国周度棉花商业库存。
- 鸡蛋：在产蛋鸡存栏、蛋鸡苗补栏量、存栏及预测、淘鸡鸡龄、蛋鸡养殖利润、斤蛋饲料成本。
- 生猪：能繁母猪存栏、各年理论出栏量、生猪出栏均重、日度屠宰量、肥猪-标猪价差、自繁自养养殖利润。
