中证REITs指数同比下跌，商业不动产REITs询价

REITs 2026年05月17日 ——行业周报 投资评级：看好（维持） 胡耀文（分析师）huyaowen@kysec.cn证书编号：S0790524070001 齐东（分析师）qidong@kysec.cn证书编号：S0790522010002 中证REITs指数同比下跌，发行市场保持活跃 2026年第20周，中证REITs（收盘）指数为750.6，同比下跌12.61%，环比下跌2.21%；本周中证REITs全收益指数989.93，同比下跌8.07%，环比下跌2.15%。本周REITs市场交易规模成交量达6.33亿份，同比增长12.63%；成交额达24.35亿元，同比下降0.29%；区间换手率2.14%，同比-0.78pct。本周保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类REITs一周涨跌幅分别为-1.74%、-0.7%、-1.92%、-3.9%、-2.62%、-1.67%、-1.43%；一月涨跌幅分别为-4.84%、-2.28%、-3.52%、-8.97%、-5.33%、-3.34%、-3.58%。我们认为，债券市场利率中枢下行压力下，“资产荒”逻辑有望继续演绎，REITs作为高分红、中低风险的资产，在政策力度加强以及社保金和养老金入市预期下，有望持续提升配置性价比，板块具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。 相关研究报告 《消费REITs单周表现优异，发行市 场 保 持 活 跃—行 业 周 报 》-2026.1.11 4只商业不动产REITs发布询价公告 中金唯品会、国泰海通砂之船、中信建投首农、汇添富上海地产4只商业不动产REITs陆续发布了询价公告，首批4只商业不动产REITs均已开始询价准备。 《推动REITs市场发展，提高上市发行效率—行业周报》-2026.1.4 一周行情：中证REITs（收盘）指数同比下跌12.61% 2026年第20周，中证REITs（收盘）指数为750.6，同比下跌12.61%，环比下跌2.21%；从累计数值来看，2025年年初至今，REITs（收盘）指数累计下跌4.53%，同期沪深300指数累计上涨22.07%，累计超额收益-26.6%。本周中证REITs全收益指数989.93，同比下跌8.07%，环比下跌2.15%；从累计数值看，2025年年初至今，REITs全收益指数累计上涨2.72%，同期沪深300指数累计上涨22.07%，累计超额收益-19.35%。本周REITs市场交易规模成交量达6.33亿份，同比增长12.63%；成交额达24.35亿元，同比下降0.29%；区间换手率2.14%，同比-0.78pct。本周保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类REITs一周涨跌幅分别为-1.74%、-0.7%、-1.92%、-3.9%、-2.62%、-1.67%、-1.43%；一月涨跌幅分别为-4.84%、-2.28%、-3.52%、-8.97%、-5.33%、-3.34%、-3.58%。 《保障房REITs单周表现优异，发行 市 场 保 持 活 跃—行 业 周 报 》-2025.12.28 一级跟踪：40只REITs基金等待上市，发行市场保持活跃 2026年第20周，共有40只REITs基金等待上市，12只REITs基金等待扩募。待上市首发REITs中，商业不动产REITs达20支，底层资产类型丰富，包含商业综合体、办公（含配套商业、车位）、零售商业（奥特莱斯、购物中心）、酒店等。其中汇添富资本-上海地产商业不动产1号资产支持专项计划、中金-唯品会商业不动产资产支持专项计划、国泰海通资管砂之船商业不动产1期资产支持专项计划、中信建投-首农商业不动产1期资产支持专项计划4支REITs已通过审核，预计二季度开始发行上市。 风险提示：（1）公募REITs价格变动及运营风险；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧；（3）各类别资金入市进度不及预期；（4）项目长期分派率不及预期。 目录 1、4只商业不动产REITs发布询价公告.....................................................................................................................................32、市场回顾：中证REITs（收盘）指数环比下跌2.15%..........................................................................................................42.1、中证REITs（收盘）指数环比下跌2.15%...................................................................................................................42.2、中证REITs全收益指数环比上涨0.06%......................................................................................................................52.3、周度跟踪：REITs市场成交量同比增长12.63%.........................................................................................................62.4、30日数据：REITs市场成交量同比下降12.34%........................................................................................................73、分板块表现：消费REITs单周上涨1.89%，单月累计上涨0.85%......................................................................................84、一级跟踪：40只REITs基金等待上市，商业不动产活跃..................................................................................................135、投资建议：维持行业“看好”评级...........................................................................................................................................156、风险提示..................................................................................................................................................................................16 图表目录 图1：中证REITs（收盘）指数环比下跌....................................................................................................................................4图2：中证REITs（收盘）指数2025年初以来累计超额收益2.72%.......................................................................................4图3：中证REITs全收益指数环比上涨.......................................................................................................................................5图4：中证REITs全收益指数2024年初以来累计超额收益-17.41%........................................................................................5图5：REITs市场交易规模成交量达6.33亿份，同比增长12.63%..........................................................................................6图6：REITs市场交易规模成交额达24.35亿元，同比下降0.29%..........................................................................................6图7：REITs市场区间换手率2.14%，同比-0.78pct....................................................................................................................6图8：近30日REITs市场交易规模成交总量达35.65亿份，同比增长17.79%.....................................................................7图9：近30日平均区间换手率0.38%，同比增长0.05pct.........................................................................................................7图10：保障房REITs本周下跌1.74%（单位：元）..................................................................................................................8图11：环保类REITs本周下跌0.7%（单位：元）....................................................................................................................8图12：高速公路类REITs本周下跌1.92%（单位：元）..........................................................................................................9图13：产业园区类REITs本周下跌3.9%（单位：元）............................................................................................................9图14：仓储物流类REITs本周下跌2.62%（单位：元）................................................................................