玉米市场周度总结
玉米
- 行情回顾：本周玉米期货震荡收低，主力2607合约收盘价为2355元/吨，较上周-10元/吨。
- 行情展望：地缘局势不稳，USDA报告显示美国玉米产量和期末库存下降。国内方面，东北产区春播耕种，基层种植户无暇售粮，贸易商挺价，深加工企业利润亏损，部分企业停产，饲料企业需求不佳。盘面跌势放缓，短线参与为主。
- 关键数据：截至2026-05-14，现货价玉米地区均价报2438.94元/吨，活跃合约7月期价和现货均价基差报+83元/吨。
玉米淀粉
- 行情回顾：大连玉米淀粉期货震荡走跌，主力2607合约收盘价为2687元/吨，较上周-13元/吨。
- 行情展望：行业利润亏损，阶段性检修，开机率下降，供应端压力减弱，库存略有回降。期价跌势放缓，短线参与为主。
- 关键数据：截至5月13日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量137.4万吨，较上周下降0.40万吨，周降幅0.29%；吉林长春现货价格报2830元/吨，7月合约期价和现货基差报+163元/吨。
期现市场
- 玉米期货：7月合约震荡收低，总持仓量1188775手，较上周-56312手；前二十名净持仓为+6736，上周为-34374。
- 玉米淀粉期货：7月合约继续收跌，总持仓量310860手，较上周+6645手；前二十名净持仓为+11544，上周为+10892。
- 仓单：黄玉米注册仓单量为83497张，玉米淀粉注册仓单量为5800张。
- 基差：玉米活跃合约7月期价和现货均价基差报+83元/吨；玉米淀粉7月合约期价和吉林长春现货基差报+163元/吨。
产业链情况
- 供应端：
- 南方港口玉米库存：截至5月8日，内贸库存46.8万吨，外贸库存3.8万吨。
- 北方四港玉米库存：共计334.5万吨，周环比增加3.5万吨；下海量32.3万吨，周环比减少8.8万吨。
- 国产玉米生长：春玉米生长发育监测显示生长情况正常。
- 月度进口：2026年3月玉米进口总量224619.82吨，同比增加177.68%。
- 需求端：
- 饲料企业库存：截至5月14日，全国饲料企业平均库存28.24天，环比下跌1.47%。
- 生猪存栏：一季度末全国生猪存栏42358万头，同比增加1.5%；能繁母猪存栏3904万头，同比减少3.3%。
- 养殖利润：外购仔猪报-184.19元/头，自繁自养生猪报-326.6元/头。
- 深加工企业库存：截至5月13日，全国12个地区96家主要玉米加工企业玉米库存总量450万吨，降幅2.58%。
期权市场分析
- 波动率：玉米主力2607合约隐含波动率为9.59%，较上周8.13%回升1.46%，处于历史波动率略偏高水平。
代表性企业
研究结论
- 玉米市场受替代谷物持续牵制，地缘局势和USDA报告影响较大，国内供应端压力不大，需求端疲软，价格震荡收低。
- 玉米淀粉行业利润亏损，开机率下降，库存略有回降，价格跌势放缓。
- 期现市场玉米和淀粉期货价格震荡，持仓量变化不大，基差稳定。
- 产业链方面，玉米供应端库存稳定，需求端库存下降，养殖利润亏损；淀粉加工企业库存下降，开机率降低。
- 期权市场波动率小幅回升。
