本周国内外经济数据
- 美国通胀数据走强：4月CPI同比升至3.8%，PPI同比攀升至6%，核心PPI升至5.2%，能源与运输成本上行推动价格压力扩散，市场收窄联储年内降息预期。
- 美国劳动力市场韧性：4月非农虽放缓但仍超预期，初请失业金人数历史低位，美劳动力市场韧性犹存。
- 地缘风险影响：美伊停火谈判进展有限，避险资金回流支撑美元。
- 美元短期震荡偏强：受鹰派联储预期与地缘风险支撑，但市场对尾部风险定价钝化，财政扩张下美元信用弱化叙事延续，短期美元料延续震荡偏强格局。
非美货币上行遇阻
- 欧央行政策路径分歧：美伊局势反复、输入型通胀压力下，市场对欧央行年内政策路径分歧加剧，普遍预期年内加息两次。
- 日本央行政策分歧：能源价格风险推动后续加息预期边际上行。
- 非美货币短期震荡：美伊停火预期摇摆，美元受避险需求提振持续偏强，非美货币短期内或延续震荡拉锯走势。
中国通胀水平温和上升
- CPI同比上涨1.2%：主要受能源和出行服务价格上涨影响，环比上涨0.3%，高于季节性水平。
- 食品价格小幅收窄：本月食品价格由上月下降2.7%小幅收窄至下降1.6%，猪肉价格持续下降5.7%。
- 出行服务需求增加：受节假日影响，飞机票、交通工具租赁、旅行社收费和宾馆住宿价格分别上涨29.2%、8.6%、4.5%和3.9%。
- 能源价格上涨：国际市场原油价格高位运行，国内能源价格上涨5.7%，汽油价格上涨12.6%。
- 通胀趋势：输入因素或导致我国通胀维持温和上行趋势。
中国货币政策
- 央行公开市场净投放510亿元。
- 货币政策执行报告：指出供给冲击和输入型通胀压力有所显现，要继续实施适度宽松的货币政策，增强政策前瞻性灵活性针对性。
- 资本市场表现：A股主要指数多数下跌，科创50与创业板指表现强势，四期指集体走弱。
重要新闻及事件
- 特朗普访华：开始对中国进行为期3天的国事访问，AI芯片龙头英伟达CEO黄仁勋受邀加入。
- 中美人工智能竞争：中国驻美国大使谢锋表示，中美在人工智能领域存在竞争是自然的，应良性竞争。
- 国常会对经济和化债工作再部署：要求宏观政策用好、用足，坚持靠前发力，做强国内大循环，加强基础设施建设。
- 美伊谈判陷入僵局：特朗普称停火协议“极其脆弱”，伊朗提出五项先决条件。
- 英国政坛动荡：英国卫生大臣斯特里廷准备竞选工党党首，苏格兰民族党将推进不信任动议。
- 欧洲央行管委表态：科赫尔表示欧洲央行必须在6月决定是否加息，雷恩警告称数据开始显示出滞胀迹象。
