计算机行业周报-周观点：国产算力正在加速崛起

周观点：国产算力正加速崛起

市场回顾

上周（2026.4.27-2026.4.30），沪深300指数上涨0.80%，计算机指数下跌0.63%。

周观点

国产算力正加速崛起，主要表现在以下两方面：

1. 国产大模型厂商适配国产算力

• 以Deepseek和智谱为代表的大模型厂商正逐步适配国产算力。
• Deepseek V4系列模型适配华为昇腾A2、A3及950系列，实现低时延推理。
• DeepSeek Pro服务吞吐受限于高端算力，预计下半年随着昇腾950超节点批量上市，价格将大幅下调。
• 智谱GLM-5进入国产芯片Co-design阶段，硬件部署成本降低50%，性能无损。

2. 国产算力公司Q1业绩亮眼

• 寒武纪2026Q1收入28.85亿元，同比增长159.56%，环比增长52.65%；净利润10.13亿元，同比增长185.04%。
• 芯原股份2026Q1收入8.36亿元，同比增长114.47%，单季度增速创历史新高。
• 海光信息、摩尔线程、沐曦股份等公司Q1收入和利润均实现高速增长。

投资建议

• 重点推荐：海光信息、中科曙光、浪潮信息、神州数码、软通动力、中国软件国际等。
• 受益标的：寒武纪、芯原股份、沐曦股份、摩尔线程、天数智芯、壁仞科技等。
• AI Infra投资机会：推荐达梦数据、深信服，受益标的包括博睿数据、东方国信等。

风险提示

• 宏观经济环境下行风险。
• 政策落地不及预期等。