【银河期货】贵金属日报（2026-04-09）

贵金属衍生品日报 贵金属衍生品日报 研究所副所长：车红云期货从业证号：F03088215投资咨询号：Z0017510 金银 【市场回顾】 1.金银市场:今天白天，震荡运行。至下午三点，伦敦金交投于4712.45美元附近，伦敦银交投于73.95美元附近。受外盘联动，沪金主力合约最终收于1041.32元/克，收跌0.54%，沪金加权日减仓1520手至29.15万手;沪银主力合约最终收于18225元/千克，涨幅0.41%，沪银加权日增仓4302手至44.94万手。 研究员：王露晨CFA期货从业证号：F03110758投资咨询号：Z0021675 研究员：袁正 2.人民币汇率:人民币兑美元汇率震荡走弱，至下午3点交投于6.83附近。 期货从业证号：F03151476投资咨询号：Z0023508 【重要资讯】 1.地缘冲突：①美伊停火宣布之后的首日，伊朗对以色列继续发动多轮弹道导弹袭击②以色列对黎巴嫩真主党的打击在美伊停火首日急剧升级③伊朗议会会长指出，停火条款中的三项关键内容（包括黎巴嫩停火、无人机侵犯领空、否认其铀浓缩权利）已遭美以双方违反，破坏了谈判基础，伊朗再次关闭霍尔木兹海峡。 联系方式：上海：021-65789219北京：010-68569781 2.美联储观点：美联储3月会议纪要显示，在3月会议上，希望向市场传递下一步可能加息而非继续降息信号的官员人数有所增加。会议纪要显示：“一些与会者认为，有充分理由在会后声明中对委员会未来利率决策作出双向描述。”相比之下，1月会议纪要中仅提到“几位”与会者持这一观点。 邮箱：wangluchen_qh@chinastock.com.cn 3.美联储观察：美联储4月加息25个基点的概率为1.6%，维持利率不变的概率为98.4%。美联储到6月累计降息25个基点的概率为1.7%，维持利率不变的概率为96.8%，累计加息25个基点的概率为1.5%。 【逻辑分析】 美伊停火谈判仍存较大分歧——本次“停火”更像一次战术暂停，停火协议未能有效约束各方行为，反而因为对条款的解读分歧，计划了以色列与伊朗在黎巴嫩问题上的矛盾，这种“边打边谈”的局面使得未来两周的谈判前景存在更大不确定性，市场对于和谈的预期走弱，金银受此影响今日出现震荡偏弱表现。但是从央行购金情况来看，美伊冲突引发的金价回调阶段里购金显著增加，提振了市场对于央行仍然青睐黄金资产的信心，盘面支撑较为稳固。 【交易策略】 1.单边：背靠5日均线尝试低多思路，持续关注美伊谈判的进程。 2.套利：观望。 3.期权：观望。 （王露晨投资咨询证号：Z0021675；以上观点仅供参考，不作为入市依据） 铂钯 【市场回顾】 铂钯市场：外盘，铂钯震荡运行，截至今日下午3点，伦敦铂交投于2010.60美元附近；伦敦钯截至下午3点，交投于1560.81美元附近。今日广期所铂、钯合约震荡运行，截至下午3点，铂主力PT2606收跌1.32%，交投于511.60元/克；钯主力PD2606收涨1.10%，交投于387.35元/克。 【重要资讯】 1.以色列总理内塔尼亚胡：我们将继续打击真主党。 2.当地时间9日，伊朗外长阿拉格齐与沙特外交大臣费萨尔通电话，双方就缓和地区紧张局势以及恢复地区稳定等问题交换了意见。这是自美以伊战事爆发以来，双方首次通电话。 【逻辑分析】 近期市场呈现原油与贵金属逆向运行的特征，市场对于由能源项引发长期通胀的担忧成为近期贵金属板块交易关注焦点，贵金属需要面对由能源价格高企引发的 流动性收紧和降息预期走弱的压制；从行情角度来说，冲突演绎本身成为行情的主导因素，贵金属自身主线逻辑被弱化，由于冲突本身的不确定性以及美政府的政策突变性，贵金属单边头寸风险仍较高。 现阶段市场铂、钯高频基本面数据有限，铂、钯行情暂时缺乏相应数据进行行情演绎，从季度、年度级别基本面数据来看，铂金总体呈现紧平衡格局，基本面有支撑，因而对于铂金短期偏多看待，但由于近期贵金属波动较为剧烈，注意仓位管理。钯金总体需求增长较为有限，2026进入过剩格局，基本面给与驱动力量不足，未来或将更多受益于宏观环境，与铂金价格走势出现联动。 【交易策略】 1.单边：短期市场围绕谈判情况进行博弈，铂金、钯金单边谨慎做多。 2.套利：价差空间波动较大，择机低位多铂空钯。 3.期权：当前到期日过长，时间价值过高，观望。 （袁正投资咨询证号：Z0023508；以上观点仅供参考，不作为入市依据） 第二部分数据参考金银 1.美元指数与贵金属走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 2.实际收益率与贵金属走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 3.内外盘期货走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 4.期现走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 5.内外价差 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 6.贵金属比价 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 7.ETF持仓 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 8.期货持仓量 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 9.期货库存 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 10.成交量 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 11.TD数据 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 12.国债收益率与盈亏平衡通胀率 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 铂钯 1.美元指数与铂钯走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 2.实际收益率与铂钯走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 3.内外盘期货走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 4.内外现货套利 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 5.贵金属比价 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 6.ETF持仓 数据来源:Bloomberg银河期货 数据来源:Bloomberg银河期货 7.租赁利率 数据来源:Bloomberg银河期货 数据来源:Bloomberg银河期货 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立.客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区.国家.城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送.传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资.法律.会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司研究所 北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层 上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层 公司网址：www.yhqh.com.cn