贵金属衍生品日报
金银市场回顾与展望
- 市场表现：金银整体延续横向盘整，伦敦金至下午3点交投于4216美元附近，伦敦银交投于58.3美元附近。受外盘驱动和人民币汇率走弱影响，沪金收涨0.15%报958.7元/克，沪金加权日增仓643手至33.83万手；沪银收涨2.06%报13706元/千克，沪银加权日减仓6779手至78.71万手。
- 重要资讯：
- 美国宏观数据：9月核心PCE物价指数年率意外回落至2.8%，创三个月低位；12月密歇根大学消费者信心指数初值53.3，好于预期。
- 美联储观察：12月降息25个基点的概率为86.2%，累计降息25个基点的概率为65.4%。
- 基本面：中国央行黄金储备连续第13个月增持，伦敦金库黄金持有量增加0.55%，白银总量增长3.5%。
- 逻辑分析：美国温和数据为美联储降息扫清障碍，但市场对“鹰派降息”存担忧，特朗普提名的新任美联储主席偏鸽倾向或形成对冲。市场不确定性上升，金银价格波动或将放大。
- 交易策略：
- 单边：黄金低多，白银保守投资者止盈待方向明确，激进者背靠5日均线逢低短多。
- 套利：观望。
- 期权：暂时观望。
铂钯市场回顾与展望
- 市场表现：伦敦铂钯震荡走强后回落，广期所铂钯主力合约分别收涨0.81%和1.13%。
- 重要资讯：
- 艾芬豪矿业普拉特瑞夫铂族多金属矿山投产，预计每年生产约45万盎司铂钯等金属。
- 南非Valterra铂族金属Q3产量同比下降2%。
- 美联储降息概率较高。
- 逻辑分析：铂钯受宏观环境影响较强，金银大涨背景下呈现阶段性走强。铂金基本面有支撑，短期偏多但需注意仓位；钯金需求增长有限，更多受益于宏观环境。
- 交易策略：
- 单边：铂逢低布局多单，钯短期震荡观点，建议观望。
- 套利：做多铂钯比。
- 期权：逢低买入虚值看涨期权持有。
数据参考
- 金银市场：美元指数、实际收益率、内外盘期货、期现走势、内外价差、贵金属比价、ETF持仓、期货持仓量、期货库存、成交量、TD数据、国债收益率与盈亏平衡通胀率等。
- 铂钯市场：广期所合约期限结构、美元指数、实际收益率、内外盘期货、内外现货套利、贵金属比价、ETF持仓、租赁利率等。
