市场回顾
- 贵金属市场：受避险情绪推动，伦敦金创历史新高至3045.34美元，沪金主力合约创历史新高至708.48元，收涨1.41%；伦敦银回吐涨幅，沪银主力合约收涨0.49%。
- 美元指数：小幅走高，交投于103.58附近。
- 美债收益率：10年美债收益率窄幅波动，交投于4.28%附近。
- 人民币汇率：走弱，交投于7.236附近。
重要资讯
- 特朗普政府：美财长称对等关税税率视国家而定，特朗普要求反思威胁美元地位的制裁政策。
- 地缘问题：中东局势升温，以军空袭加沙地带；俄乌局势，普京同意30天不互袭能源设施。
- 美联储观察：3月维持利率不变概率为100%，市场预期今年6月、9月各降息1次。
- 海外宏观：日本央行维持利率不变，强调经济和通胀不确定性，行长植田和男表示符合预测将提高利率。
逻辑分析
- 中东局势升温推动黄金创出新高，市场避险情绪高涨。
- 美国关税政策担忧和经济衰退风险为贵金属提供支撑。
- 短期内贵金属预计维持偏强走势，需关注美联储3月FOMC会议结果。
交易策略
- 单边：多头趋势延续，关注5日均线支撑。
- 套利：观望。
- 期权：领式看涨期权策略。
数据参考
- 美元指数与贵金属走势：呈负相关，实际收益率与贵金属走势亦呈负相关。
- 内外盘期货走势：沪金、沪银均创历史新高。
- 期现走势：沪金、沪银期现价差收窄。
- 内外价差：内盘黄金期货溢价，内盘白银期货贴水。
- 金银比：上期所金银比、Comex金银比均处于高位。
- ETF持仓：SPDR黄金ETF持仓增加，SLV白银ETF净持仓下降。
- 期货持仓量：黄金、白银期货持仓量增加。
- 期货库存：沪金、沪银库存下降。
- 成交量：沪金、沪银期货成交量放大。
- TD数据：黄金、白银TD递延费收窄，交收量增加。
- 国债收益率与盈亏平衡通胀率：美债收益率曲线平坦，10年美债收益率与盈亏平衡通胀率接近。
研究结论
- 短期内贵金属维持偏强走势，关注美联储政策动向和地缘政治风险。
- 交易策略建议单边做多，关注5日均线支撑，期权策略可考虑领式看涨。
