银河期货贵金属衍生品日报

贵金属衍生品日报【市场回顾】

贵金属市场：白天贵金属强势上行，伦敦金上涨逾75美元至4074美元，伦敦银站回49关口至49.65美元附近。受外盘驱动，沪金收涨2%报935.98元/克，沪银主力合约收涨2.85%报11719元/千克。

关键数据：

• 美元指数：小幅下行至99.55附近。
• 美债收益率：10年美债收益率高开低走至4.136%附近。
• 人民币汇率：窄幅波动至7.118附近。
• 中国黄金基本面：前三季度黄金产量392.931吨（同比增长3.60%），消费量682.730吨（同比下降7.95%），其中首饰消费下降32.50%，金条及金币消费增长24.55%。

重要资讯：

• 美国政府：参议院通过临时拨款法案，政府停摆有望结束。
• 美联储观点：副主席杰裴逊称利率接近“中性水平”，应谨慎行事；威廉姆斯称12月利率决策将平衡。
• 美联储观察：12月降息25个基点概率为66.5%，明年1月累计降息25个基点概率为53%。

逻辑分析：

• 美国政府停摆结束，市场流动性预期好转，美元走弱，金银上涨。
• 贵金属消化利空因素，但美国政府停摆对美国宏观面冲击尚不清晰，最高法院就特朗普政府时期关税的合法性辩论使美国经济前景更复杂，仍利多贵金属。
• 需关注美国政府停摆结束后公布的通胀、就业数据，影响美联储12月降息决策。

交易策略：

• 单边：背靠5日均线逢低试多。
• 套利：观望。
• 期权：观望。