2026年第一季度香港資本市場報告

總總總總總總總總總總 受惠於融資成本回落，加上各類物業價格極具吸引力，2026年第一季香港房地產投資市場氣氛繼續改善。季內逾億港元的非住宅大手物業總成交額約137億港元，按年大升171%，惟在高基數影響下，按季跌28%。隨着核心區的租賃需求持續擴張，且價格水平逐步企穩，潛在買家加快入市決定，以把握市場進一步復甦前的投資機遇。本地買家(包括自用型買家和長線投資者)，仍然是投資市場的主要推動力，佔整體成交宗數近八成。 總總總總總總總總總總總總總總總總總總總總 八宗寫字樓物業成交共佔第一季總投資金額的51%。其中，以香港大學斥資約40億港元購入位於西環干諾道西92-103A號的整幢全新甲廈項目，成為本季度焦點交易，將自用作教學用途，為校園擴展的一部分，同時為近年教育機構投資活動中交易額最大的收購案例。另一觸目成交為偉華集團將旗下位於黃竹坑的偉華匯10層辦公樓面連地舖售予大新銀行，涉及金額約8.4億港元，作其後勤部門辦公室。從這些成交可見，有自用需要的企業仍在積極尋求大型寫字樓樓面以作擴充及整合，尤其偏好全新、地理位置優越及定價吸引的物業。季內其餘六宗寫字樓成交均由長線投資者承接，當中五宗位於港島核心區，例子有本地投資者以超過6.1億港元買入上環299 QRC全幢商廈，以及內地投資者以4.1億港元購入的灣仔軒尼詩道250號整幢商業大樓。 酒店/出租公寓板塊方面，季內共錄得九宗交易，佔總交易額的33%。學生宿位供不應求的情況持續吸引投資者尋求適合改裝成學生宿舍的物業，而本季度至少錄得五宗相關交易。其中較受注目的成交包括富豪產業信託以約15億港元向中原投資沽售九龍城富豪東方酒店、華潤隆地以約9.5億港元收購悅品酒店‧荃灣，以及亞洲另類資產管理公司善水資本以5億港元收購黃竹坑全幢酒店OvoloSouthside。季內其他出租公寓相關的收購個案亦包括一幢位於灣仔的青年宿舍、一座坐落中半山的服務式住宅，以及中環士丹頓街一幢混合用途物業，均可迎合來港人才和年輕專才的住屋需求。 資本市場2026年第一季度 同時，具備居住元素且適合改裝為出租公寓項目的混合用途物業同樣受投資者青睞，如在本季度，一幢位處中環核心、坐落威靈頓街108-110號的物業以1.8億港元易手。 另外，第一季錄得七宗零售物業交易，佔本季度投資總額約8%，全部均由本地資金承接。其中最矚目的交易為金鐘力寶中心一個逾28,000平方呎的巨舖以3億港元售出，較八年前的買入價折讓約六成。另一宗引人注目的交易為哈羅國際學校購入屯門小欖一幢四層高商業大樓，再次展示了教育機構的投資動力。 其他物業交易方面，共佔第一季投資金額的7%。季內嘉里建設前後收購了兩個住宅地盤，分別位於九龍義本道和西半山羅便臣道，分別涉資4.3億港元和3.5億港元，可見集團對後市發展的信心。此外，一名本地資深投資者亦以近1.3億港元購入位於銅鑼灣核心地段、設有逾170個車位的停車場。這些交易反映投資者正積極尋找具升級及重建潛力的資產，以期未來獲取更可觀的回報。 總總總總總總總總總總總 展望後市，繼阿里巴巴及京東等內地龍頭企業的焦點收購活動後，預計將牽動更多內地企業在年內來港設立區域總部。另一方面，適合改裝成學生宿舍的酒店物業供應畢竟有限，加上政府推出了「城中學舍計劃」，潛在投資者或將轉向收購乙、丙級寫字樓作增值改裝活動。我們相信，隨著核心區物業價格逐步企定，加上市場上待售物業逐漸被消化，尋求撈底機會的自用型企業將繼續為市場上主要的交投動力。 總總總執行董事及香港區研究部主管鰂魚涌太古坊華蘭路18號港島東中心27樓電話：+852 2956 7021rosanna.tang@cushwake.com 總總總香港區研究部經理鰂魚涌太古坊華蘭路18號港島東中心27樓電話：+852 2956 7042julia.law@cushwake.com 關於戴德梁行 戴德梁行是享譽全球的房地產服務和諮詢顧問公司,通過兼具本土洞察與全球視野的房地產解決方案為客戶創造卓越價值。戴德梁行遍佈全球60多個國家，設有350多個辦公室，擁有53,000名專業員工。在大中華區，23家分公司合力引領市場發展。2025年公司全球營業收入達103億美元，核心業務涵蓋估價及顧問服務、策略發展顧問、專案管理服務、資本市場、專案及企業服務、產業地產、商業地產等。戴德梁行致力於“戴領無限超越”，贏得眾多行業重磅獎項和至高榮譽。更多詳情，請瀏覽www.cushmanwakefield.com.hk，或關注我們的微信（戴德梁行）及領英專頁（www.linkedin.com/company/cushman-&-wakefield-greater-china)。 ©2026戴德梁行。版權所有。本報告中所包含的資訊從多個被認為是可靠的來源收集，包括由戴德梁行委託完成的報告。本報告僅供資訊參考之用，其中可能包含錯誤或遺漏；本報告不對其準確性作出任何保證或聲明。 本報告中的任何內容均不得被視為CWK證券未來表現的指標。 您不應基於此處的觀點，購買或出售CWK或任何其他公司的證券。CWK對於基於本報告所包含的資訊所購買或出售的證券，概不負責。您在流覽本報告時，即放棄因報告中資訊的準確性、完整性、充分性或您使用報告中包含的資訊而對CWK以及CWK的關聯公司、高級職員、董事、雇員、代理人、顧問和代表提出任何索賠。