宏观流动性方面，上周美元指数回升，中美利差“倒挂”程度加深，通胀预期有所回升。离岸美元流动性边际收紧，国内银行间资金面均衡宽松。
市场交易热度继续回升，主要指数波动率大多延续回升。轻工、通信、化工、公用事业、电子等板块的交易热度均处于90%分位数以上。钢铁、有色等板块的波动率处于90%历史分位数以上。
机构调研方面，电子、有色、食品饮料、医药、机械等板块调研热度居前，食品饮料、电子、农林牧渔、通信、医药等板块的调研热度环比仍在上升。
分析师预测方面，全A的2026/2027年净利润预测重新同时被下调。行业上，有色、家电、电子、煤炭、化工等2026/2027年净利润预测均被上调。指数上，创业板指、中证500、沪深300、上证50的2026/2027年净利润预测均被下调。风格上，中盘价值2026/2027年净利润预测均被上调，中盘/小盘成长、大盘/小盘价值均被下调，大盘成长2026/2027年净利润预测分别被下调/上调。
北上资金方面，交易活跃度继续回升，再度净卖出A股。基于前10大活跃股口径，北上在电子、通信、计算机等板块的买卖总额之比上升，在有色、汽车、医药等板块的买卖总额之比回落。基于北上持股数量小于3000万股的标的口径：北上主要净买入电子、电新、有色等板块，主要净卖出电力及公用事业、计算机、轻工等板块。
两融资金方面，活跃度小幅回落，但仍处于2026年1月下旬以来的相对高位。行业上，主要净买入电子、通信、机械等板块，净卖出电新、非银、煤炭等板块。食品饮料、纺服、房地产等板块的融资买入占比上升。风格上，两融继续净买入大盘/中盘/小盘成长、大盘/小盘价值。
龙虎榜交易方面，交易热度继续回升。行业层面，轻工、钢铁、化工等板块龙虎榜买卖总额占比相对较高且仍在上升。
主动偏股基金方面，仓位继续回升，ETF延续被净赎回。剔除涨跌幅因素后，主要加仓计算机、化工、有色等板块，主要减仓电新、煤炭等板块。风格上，与中盘成长、小盘价值的相关性上升，与大盘/小盘成长、大盘/中盘价值的相关性回落。新成立权益基金规模继续小幅回升，主动/被动新成立规模分别回落/回升。股票ETF继续被净赎回，且以机构ETF为主。从ETF跟踪的指数来看，创业板50、红利等ETF被主要净申购，沪深300、中证500、中证A500等ETF被主要净赎回。从ETF分拆行业来看，ETF主要净买入通信等板块，净卖出电子、电新、有色等板块。
风险提示：测算误差。
