计算机行业周报：持续关注商业航天

行业观点 中国航天日集中发布多项航天成果与规划，明确“十五五”卫星互联网与火箭等重点工程方向。 2026年4月24日，第十一个"中国航天日"主场活动在四川省成都市启动。国家航天局在主场活动上集中发布了嫦娥五号月球样品最新科学成果"镁嫦娥石""铈嫦娥石"、天问三号任务合作项目遴选结果、"羲和二号"国际合作机遇公告、商业航天标准体系1.0版等多项重大信息，并宣布"十五五"期间将加力实施载人航天、月球探测、行星探测、国家卫星互联网等重大工程，加快论证重型运载火箭、可重复使用火箭等新的航天强国工程。天问三号任务按照"科学价值高、工程可实现性强"原则，遴选出5个国际及港澳合作项目，计划于2028年前后发射、2031年前后携带火星样品返回地球。同日，长征二号丁运载火箭成功发射卫星互联网技术试验卫星，标志着我国在进入空间、利用空间、探索空间方面取得新的扎实进展。 商业航天标准体系与公共试验平台启动，京沪等地加速卫星互联网及产业集聚布局。 4月21日，上海市人民政府办公厅印发《国家数字经济创新发展试验区（上海）实施方案》，部署加快千帆星座建设，推动卫星互联网、卫星物联网业务商用试点，拓展商业航天应用服务新场景。4月23日，国家航天局发布通知，组织开展首批商业航天公共试验与中试验证平台论证申报工作，落实《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，加快布局形成一批高质量发展急需的公共试验与中试验证平台。4月24日，国家航天局与市场监管总局联合印发《商业航天标准体系（1.0版）》，建立权威统一、覆盖全面、先进适用、开放共享的商业航天标准体系，筑牢商业航天安全有序发展根基。北京市加快推进"卫星小镇"建设，核心区预计2026年下半年完工，着力打造卫星制造运营产业集聚中心。 SpaceX财务数据披露，星链运营收入实现跨越式增长。 4月21日，SpaceX招股书数据显示，截至2025年底，SpaceX总资产达920亿美元，总负债508亿美元，星链运营收入大幅增长至44.2亿美元，较2024年的20亿美元和2023年的4.69亿美元实现跨越式增长。4月19日，SpaceX在加利福尼亚州完成第600次轨道级火箭成功着陆，将25颗"星链"卫星送入近地轨道，标志着其可重复使用运载火箭技术进入成熟稳定的新阶段。4月25日，美国太空军依据特朗普总统"金穹顶"计划，向SpaceX与洛克希德·马丁、安杜里尔等12家公司授予总额高达32亿美元的天基拦截器原型开发合同，用于2028年前完成天基拦截器原型开发，旨在大气层外摧毁敌方导弹，太空军事化竞争态势加剧。 再谈空天投资进入第二阶段，建议优选海外链和国内核心厂商。 我们认为，空天投资海外链逐渐进入订单真实落地阶段，建议优选全球龙头SpaceX相关供应商。同时，国内卫星发射有望加速，可回收火箭技术临点将至，建议优选国内空天行业相关核心厂商。 相关标的： 1）火箭：西部材料、飞沃科技、航天动力、航天机电、超捷股份、斯瑞新材、广联航空等。 2）卫星：震裕科技、起帆电缆、明阳智能、航天电器、中国卫星、信科移动、三安光电、上海瀚讯、臻镭科技、航天宏图、中科星图、海格通信、中国卫通、高华科技、陕西华达、航天电器、电科数字、佳缘科技、盟升电子、震有科技、通宇通讯等。 3）T/S链：拉普拉斯、迈为股份、科森科技、连城数控、宇晶股份、高测股份、奥特维、双良节能、捷佳伟创、蓝思科技、信维通信、晶科能源、晶盛机电、钧达股份等。 4）太空算力：顺灏股份、普天科技、首都在线等。 5）3D打印：华曙高科、飞沃科技、银邦股份、江顺科技、铂力特等。风险提示 行业竞争加剧的风险；技术突破进度不及预期的风险；下游需求不及预期的风险。 内容目录 一、国内高度重视商业航天，行业有望加速发展.....................................................3二、相关标的...................................................................................7风险提示.......................................................................................8 图表目录 图表1：美国加利福尼亚州洛斯特希尔斯新建但尚未开放的特斯拉超级充电站..........................4图表2：星链V3卫星将搭载SpaceX自主设计芯片.................................................4图表3：搭载29颗Starlink卫星的SpaceX猎鹰9号火箭升空.......................................5图表4：SpaceX申请百万卫星星座...............................................................6图表5：2023年至今英伟达产业链指数走势.......................................................7图表6：NV链成分股2022年底至2025年底涨跌幅................................................7 一、国内高度重视商业航天，行业有望加速发展 中国航天日集中发布多项航天成果与规划，明确“十五五”卫星互联网与火箭等重点工程方向。2026年4月24日，第十一个"中国航天日"主场活动在四川省成都市启动。以"七秩问天路携手探九霄"为主题，深入贯彻落实习近平总书记关于"探索浩瀚宇宙，发展航天事业，建设航天强国"的伟大号召和党的二十届四中全会关于加快建设航天强国的战略部署。国家航天局在主场活动上集中发布了嫦娥五号月球样品最新科学成果"镁嫦娥石""铈嫦娥石"、天问三号任务合作项目遴选结果、"羲和二号"国际合作机遇公告、商业航天标准体系1.0版等多项重大信息，并宣布"十五五"期间将加力实施载人航天、月球探测、行星探测、国家卫星互联网等重大工程，加快论证重型运载火箭、可重复使用火箭等新的航天强国工程。天问三号任务按照"科学价值高、工程可实现性强"原则，遴选出5个国际及港澳合作项目，计划于2028年前后发射、2031年前后携带火星样品返回地球，彰显中国航天秉持"平等互利、和平利用、包容发展"理念、携手共建人类命运共同体的开放格局。同日，长征二号丁运载火箭成功发射卫星互联网技术试验卫星，以圆满成功为航天日献礼，标志着我国在进入空间、利用空间、探索空间方面取得新的扎实进展。 商业航天标准体系与公共试验平台启动，京沪等地加速卫星互联网及产业集聚布局。4月21日，上海市人民政府办公厅印发《国家数字经济创新发展试验区（上海）实施方案》，部署加快千帆星座建设，推动卫星互联网、卫星物联网业务商用试点，拓展商业航天应用服务新场景。4月23日，国家航天局发布通知，组织开展首批商业航天公共试验与中试验证平台论证申报工作，落实《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，加快布局形成一批高质量发展急需的公共试验与中试验证平台，推进科研试验设施设备开放共享。4月24日，国家航天局与市场监管总局联合印发《商业航天标准体系（1.0版）》，建立权威统一、覆盖全面、先进适用、开放共享的商业航天标准体系，筑牢商业航天安全有序发展根基。北京市加快推进"卫星小镇"建设，核心区预计2026年下半年完工，着力打造卫星制造运营产业集聚中心。当前，我国商业航天已进入加速发展期，商业和民营发射任务占比超过60%，多家企业加速推进上市计划，低轨星座部署、卫星互联网服务、空天地一体化网络等重点领域持续取得突破，标准化、规模化、集群化发展格局加快形成。 国际商业航天竞争日趋激烈，头部企业加速布局卫星互联网与太空防务领域。4月21日，SpaceX招股书数据显示，截至2025年底，SpaceX总资产达920亿美元，总负债508亿美元，星链运营收入大幅增长至44.2亿美元，较2024年的20亿美元和2023年的4.69亿美元实现跨越式增长，商业变现能力显著增强。4月19日，SpaceX在加利福尼亚州完成第600次轨道级火箭成功着陆，将25颗"星链"卫星送入近地轨道，标志着其可重复使用运载火箭技术进入成熟稳定的新阶段。4月25日，美国太空军依据特朗普总统"金穹顶"计划，向SpaceX与洛克希德·马丁、安杜里尔等12家公司授予总额高达32亿美元的天基拦截器原型开发合同，用于2028年前完成天基拦截器原型开发，旨在大气层外摧毁敌方导弹，太空军事化竞争态势加剧。 特斯拉拟向中国光伏设备企业采购29亿美元生产设备，加速美国本土光伏产能布局。据Reuters援引知情人士报道，Tesla正与苏州迈为股份、捷佳伟创及拉普拉斯新能源等多家中国光伏设备厂商洽谈采购总价值约29亿美元的太阳能制造设备，用于美国光伏电池及组件生产计划，其中核心设备包括丝网印刷等关键产线设备。部分设备出口仍需中国商务主管部门审批，交付预计最晚在今年秋季前完成，设备将运往得克萨斯州本土产线，用于支撑其全产业链制造体系建设。特斯拉及相关监管部门均未对该交易作出正式回应，交易尚未最终确认。 采购计划服务于特斯拉在美国本土构建约100GW光伏制造能力的长期目标。本次采购计划覆盖从原材料到终端组件的全链条生产，以满足特斯拉自身能源需求，同时部分产能或用于其关联企业SpaceX卫星供电需求，据Tesla消息，其目标是在2028年底前在美国本土部署100GW的“原材料太阳能制造”。据Reuters援引，美国目前拥有65GW的太阳能组件装机容量，而太阳能电池的装机容量仅有3.2GW，美国对光伏组件和电池实施关税，但设备环节仍豁免，短期内本土替代能力有限。本次海外订单被视为边际增量，消息发布后相关企业股价上涨超过7%，反映全球新能源产业链在“本土化政策”与“现实供应能力”之间的结构性再平衡，中国光伏设备环节的全球竞争优势在短期内仍不可替代。 来源：Reuters，国金证券研究所 SpaceX在星链V3卫星上的技术升级凸显其自主研发能力及通信性能提升战略。埃隆·马斯克在Twitter上确认，星链V3卫星将搭载三款由SpaceX自主设计的独立芯片。尽管没有提及三款芯片的具体用途，此次技术升级有望提升星链卫星的通信效率和带宽，也再度强化SpaceX在全球卫星互联网领域的竞争优势。 星链在轨卫星数量突破1万颗，显示SpaceX高频次发射能力及火箭复用技术成熟度。北京时间3月17日13时19分，SpaceX使用一枚猎鹰9号B1088-14在范登堡太空军基地成功发射25颗星链卫星（StarlinkGroup17-24任务），完成今年第27次星链发射。此次发射中，一级助推器B1088成功回收，实现服役以来第14次飞行。在近七年前开始在近地轨道构建宽带星座后，SpaceX现在拥有超过1万颗活跃的Starlink卫星环绕地球运行。这一里程碑体现了SpaceX高频次、可重复使用的火箭发射能力，为星链大规模扩容提供保障，同时降低卫星发射成本，进一步巩固其全球卫星互联网市场领先地位。 SpaceX申请百万卫星星座。根据华尔街见闻报道，SpaceX向美国联邦通信委员会（FCC）提交的一份最新申请文件流出。文件披露，SpaceX正在规划一套被称为“轨道数据中心系统（OrbitalDataCentersystem）”的卫星网络，其申请发射并运营一个由至多100万颗卫星组 成的星座。这些卫星将运行在500公里至2000公里的不同轨道壳层中。而在这份长达8页的文件中，SpaceX将该系统定义为：“一个拥有前所未有计算能力的卫星星座（轨道数据中心），用于驱动先进的人工智能（AI）模型及其所依赖的应用。”“为满足服务全球数十亿用户的大规模AI推理和数据中心应用