计算机行业周报：商业航天大拐点

核心观点

• 海外商业航天进入密集发射阶段：以SpaceX为代表的商业航天公司预计将进入密集发射任务阶段，其估值实现近3万倍的增长，猎鹰9号火箭已实现常态化发射，标志着行业复苏。
• 太空光伏产业景气度提升：卫星数量和单星功率的提升推动太空光伏需求，SpaceX和特斯拉计划建设大量太阳能制造产能，特斯拉或寻求采购29亿美元中国光伏设备，表明商业航天推进加速。
• 海内外商业航天产业进展加速：SpaceX星舰V3完成首次静态点火测试，猎鹰9号/重型有望完成多个发射任务，欧洲商业火箭加速追赶；国内商业航天后发后勇，蓝箭航天“朱雀三号”取得关键突破，多家企业准备登陆资本市场，政策层面持续加码，多个发射计划提上日程，2026有望成为国内商业航天加速年。
• 投资建议：建议关注SpaceX、信维通信、钧达股份、西部材料、迈为股份、航天动力、超捷股份、再升科技、航天机电、顺灏股份、臻镭科技、普天科技、中科星图、西测测试、天银机电、中国卫星、航天电子、烽火通信、新光光电、上海瀚讯、海格通信、北斗星通等公司。

关键数据

• SpaceX公司估值达到8000亿美元。
• SpaceX猎鹰9号火箭单次发射成本降至2700万美元。
• SpaceX猎鹰9号火箭月发射次数最高达16次。
• SpaceX星舰V3近地轨道运载能力超过100吨。
• 特斯拉计划采购价值约29亿美元的中国光伏设备。

研究结论

• 商业航天产业正加速发展，海内外多家公司纷纷推进发射计划和技术突破。
• 太空光伏成为商业航天关键技术，相关产业链环节有望受益。
• 国内商业航天后发后勇，政策支持力度加大，资本市场助力，2026有望成为国内商业航天加速年。
• 建议关注商业航天产业链相关公司。