计算机行业周报：商业航天大拐点

计算机行业周报 评级及分析师信息 本周观点: 海外商业航天公司预计进入密集发射任务阶段，设备采购表明太空光伏产业景气度 SpaceX为当下全球商业航天领军者，或成为近期最大IPO项目。SpaceX公司的估值实现近3万倍的增长。其旗下SpaceX猎鹰9号火箭已实现常态化发射，标志着“行业正式进入复苏期开端”。 特斯拉或寻求采购29亿美元中国光伏设备，标志着商业航天推进加速。根据华尔街日报消息，特斯拉正寻求从中国供应商处采购价值约29亿美元（约合200亿元人民币）的光伏生产设备。此举旨在支持首席执行官马斯克在美国本土新增100GW的光伏制造产能的目标。我们认为，近期光伏设备传闻再次印证SpaceX相关规划，商业航天产业逻辑再次强化。 海外商业航天快马加鞭，Q2-Q3有望出现多项产业变化。3月19日，SpaceX迄今为止体型最大、推力最强的星舰首次完成了点火测试。此次测试是星舰第12次试飞前的准备工作之一，SpaceX计划在4月上旬至中旬执行此次试飞，这也将是V3星舰的首次飞行任务。海外多个商业航天项目有望于近期展开。 国内商业航天进展频频，加速产业追赶 资本市场助力，政策层面持续加码。2025年6月以来，在政策密集催化下，蓝箭航天、屹信航天、中科宇航、微纳星空、天兵科技、星河动力等多家商业航天企业已提交辅导备案材料，准备登陆资 本市场 。政 策 层 面，2025年11月，国家航天局商业航天司成立。2026年2月26日，国家创业投资引导基金正式启动运行。2026年《政府工作报告》中提及要打造“航空航天”等新兴支柱产业，并明确要求“加快发展卫星互联网”。 多个发射计划提上日程，2026有望成为国内商业航天加速 年 。致航一号是由安徽空间致航科技有限公司自主研制的一款液体运载火箭，2月11日完成一子级全系统试车，正式进入首飞倒计时。蓝箭航天“朱雀三号”持续攻坚复用技术，冲击年内回收复 用飞行 目标 ， 计 划 于2026年第二季度再次开展回收试验。深蓝航天 “星云一号”首飞即挑战回收，开创民营火箭技术验证新模式。除此之外，天兵科技"天龙三号"首飞箭已在酒泉完成发射前准备，进入待发射状态；星际荣耀"双曲线三号"计划于2026年上半年首飞。 投资建议 受 益 标的：SpaceX，北美客户：信维通信，钧达股份，西部材料；太空光伏：迈为股份，钧达股份；火箭：航天动力，超捷股份，再升科技，航天机电；太空算力：顺灏股份，臻镭科技，普天科技，中科星图；卫星：西测测试，天银机电，中国卫星；通信载荷和激光通信：航天电子，烽火通信，新光光电，上海瀚讯；地面站和用户终端：海格通信，北斗星通。 风险提示 市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。 正文目录 1.商业航天火箭发射潮来临.....................................................................42.海内外商业航天产业进展加速，火箭发射潮有望来临..............................................72.1海外商业航天公司预计进入密集发射任务阶段.....................................................72.2国内商业航天进展频频，加速产业追赶.........................................................122.3投资建议..................................................................................153.本周行情回顾...............................................................................163.1行业周涨跌及成交情况.......................................................................163.2个股周涨跌、成交及换手情况.................................................................183.3核心推荐标的行情跟踪.......................................................................193.4整体估值情况..............................................................................194．本周重要公告汇总...........................................................................215.本周重要新闻汇总...........................................................................236.历史报告回顾................................................................................297.风险提示....................................................................................31 图表目录 图表1 SpaceX估值跃迁史.........................................................................8图表2 SpaceX年发射次数与美国总发射次数统计表...................................................8图表3 SpaceX发射部署卫星......................................................................9图表4特斯拉或寻求采购29亿美元中国光伏设备....................................................10图表5SpaceX星舰V3完成首次静态点火测试.......................................................11图表6 2026年海外商业航天火箭发射计划梳理......................................................12图表7长八甲火箭成功发射卫星互联网低轨20组卫星................................................14图表8 2026年国内商业航天火箭发射计划梳理......................................................15图表9申万一级行业指数涨跌幅（%）（本周）......................................................16图表10申万一级行业指数涨跌幅（%）（2026年初至今）............................................17图表11计算机行业周平均日成交额（亿元）.......................................................17图表12申万计算机行业周涨幅前五（%）（本周）...................................................18图表13申万计算机行业周跌幅前五（%）（本周）...................................................18图表14申万计算机行业日均成交额前五（亿元）....................................................18图表15申万计算机行业日均换手率前五（%）.......................................................18图表16本周核心推荐标的行情...................................................................19图表17申万计算机行业估值情况（2010年至今）...................................................20 1.商业航天火箭发射潮来临 一、海外商业航天公司预计进入密集发射任务阶段，设备采购表明太空光伏产业景气度 SpaceX为当下全球商业航天领军者，或成为近期最大IPO项目。SpaceX公司的估值实现近3万倍的增长。2002年马斯克成立SpaceX，最初，这家太空技术公司的估值仅为2700万美元。2025年12月，SpaceX公司首席财务官布雷特·约翰森在内部备忘录中表示，paceX公司估值达到8000亿美元。SpaceX猎鹰9号火箭已实现常态化发射，标志着“行业正式进入复苏期开端”。SpaceX猎鹰9号火箭在2025年共发射165次，单次发射成本降至2700万美元，较传统火箭降低70%。“猎鹰”系列火箭月发射次数最高达16次，发射台最短周转纪录为2天2小时44分55秒。作为全球商业航天领域的领军者，SpaceX目前是唯一一家有望将人类星际移民从科 幻构想变为现实的企业。“行业龙头”SpaceX上市意味着未来更多公众资本进入。 太空光伏是商业航天关键技术，国内相关产业链环节有望受益。太阳能是航天器唯一可持续能源，卫星数量与单星功率双升，对太空光伏的可靠性、转换效 率和轻量化提出更高要求。2026年1月22日，在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛上，特斯拉与SpaceX首席执行官埃隆·马斯克宣布，两家公司将在未来三年内于美国合计建设每年200吉瓦（GW）的太阳能制造产能，其中特斯拉和SpaceX各自承担100GW。在近地轨道，光伏组件可以实现24小时不间断发电，这对于需要持续运转的太空数据中心和卫星星座而言是刚需。马斯克进一步推断，到2030年，SpaceX将每年部署约100万颗太阳能AI卫星，届时"部署AI成本最低的地方将是太空"。 特斯拉或寻求采购29亿美元中国光伏设备，标志着商业航天推进加速。根据华尔街日报消息，特斯拉正寻求从中国供应商处采购价值约29亿美元（约合200亿元人民币）的光伏生产设备。此举旨在支持首席执行官马斯克在美国本土新增100GW的光伏制造产能的目标。我们认为，近期光伏设备传闻再次印证SpaceX相关规划，商业航天产业逻辑再次强化。 海外商业航天快马加鞭，Q2-Q3有望出现多项产业变化。3月19日，SpaceX迄今为止体型最大、推力最强的星舰首次完成了点火测试。此次测试是星舰第12次试飞前的准备工作之一，SpaceX计划在4月上旬至中旬执行此次试飞，这也将是V3星舰的首次飞行任务。根据新浪科技消息，3月3日SpaceX成功发射了47颗卫星并成功回收了返回的火箭。值得 一提的 是，B1060-11先前曾发射过GPS III-3，Turksat-5A，Transporter 2，以及7次星链卫星的发射任务，这已经是它第11次完成发射任务，追平此前记录。在接下来的几周和几个月内，SpaceX将会有更多的Starlink发射。欧洲商业火箭方面，根据新浪财经消息，3月4日，航天工程公司PLDSpace宣布，已完成一轮1.8亿欧元（约合2.09亿美元）股权融资。慕尼黑初创企业Isar Aerospace研发的“光谱”（Spectrum）运载火箭将有望于3月后