计算机行业跟踪周报：商业航天还有哪些事件值得期待？

可回收火箭密集发射期

• 长征十二号A（CZ-12A）预计于2025年12月23日首飞，并尝试一级火箭垂直回收，若成功将使中国成为继美国后第二个掌握中型可回收火箭技术的国家，预计发射成本大幅降低，助力低轨卫星星座建设。
• 2026年将迎来可回收火箭发射密集窗口期，天兵科技天龙三号、蓝箭航天朱雀三号遥二等多款新型号商业火箭有望陆续首飞或进行可回收实验，推动中国进入火箭可回收时代。

Starship和Starlink V3的发射

• SpaceX计划于2026年上半年启动第三代星链卫星（Starlink V3）发射，星舰第三版（V3版）也将于2026年亮相，执行轨道载荷运输任务并尝试飞船机械臂回收，单次任务可搭载60颗V3卫星，网络容量是猎鹰9号发射V2 Mini的20倍以上。

Spacex上市，资本助力

• SpaceX启动上市“静默期”，目标2026年中后期完成IPO，募资超300亿美元，部分资金用于开发太空数据中心。
• 国内蓝箭航天、天兵科技等头部企业已全部启动科创板IPO辅导，资本市场将加速推动商业航天发展。

政策

• 美国发布“美国优先”太空政策，要求2028年前重返月球并2030年前建成月球永久前哨基地，升级发射基础设施，激发私营部门创新。
• 中国出台《商业航天高质量安全发展行动计划(2025—2027年)》，未来将完善法规体系，开放国家资源，设立产业发展基金扶持企业创新。

星网和垣信招标

• 预计2026年上半年，星网集团与垣信卫星将启动大规模卫星招标，加速星座组网进程，推动卫星与火箭形成“供需共振”，推动航天产业快速扩张。

投资建议与相关标的

• 火箭侧：超捷股份、斯瑞新材、高华科技等，弹性最大。
• 卫星侧：上海瀚讯、信科移动、*ST铖昌等，关注高价值量载荷。
• 太空算力：顺灏股份、东方日升、上海港湾等。

风险提示

• 政策推进不及预期、技术推进不及预期、竞争加剧影响。