计算机行业点评：低空+商业航天催化不断，关注中科系产业链

低空经济与商业航天领域政策利好不断，市场进入实质性发展期。

低空经济方面，中央空管委将启动六个城市的eVTOL试点（合肥、杭州、深圳、苏州、成都、重庆），标志着低空经济新时代来临。上海明确目标，力争到2027年打造500亿低空产业规模。

商业航天方面，星网、G60等星座发射加速，海南商业航天发射场正式商用。千帆星座G60和国网GW星座均规划超万颗卫星组网，2024年分别实现“一箭18星”和“一箭10星”批量发射。海南发射场预计2025年实现“月月有发射”，显著提升中国商业航天发射资源。

资金支持方面，国务院将低空经济、商业航天纳入专项债资本金范围，提高专项债券用作项目资本金比例上限至30%，地方政府资金支持力度有望实质性提升。

中科系企业在低空经济和商业航天领域具备关键环节卡位优势：

1. 中科星图：全面覆盖空域管理和飞行保障，与九江合作低空经济产业项目。
2. 星图测控：航天测控核心技术团队，中科星图持股46.36%。
3. 海光信息：中科院计算所背景，高端处理器国家队，有望在商用市场放量。
4. 中科曙光：AI算力全产业链自主可控龙头，形成“芯-端-云-算”全布局。
5. 曙光数创：液冷数据中心市场份额第一，2023年市占率61.3%。

投资建议：关注中科星图、星图测控、海光信息、中科曙光、曙光数创等。

风险提示：政策落地不及预期、星链产业链受阻、星链发射频次不及预期等。