计算机行业周报-周观点，SpaceX即将提交IPO申请，重视商业航天投资机会

计算机 2026年03月29日 ——行业周报 投资评级：看好（维持） 刘逍遥（分析师）liuxiaoyao@kysec.cn证书编号：S0790520090001 市场回顾：本周（2026.3.23-2026.3.27），沪深300指数下滑1.41%，计算机指数下跌3.44%。 周观点：SpaceX即将提交IPO申请，重视商业航天投资机会 （1）SpaceX即将提交IPO申请，重视商业航天投资机会 2026年3月25日消息，美国科技媒体The Information称，SpaceX计划近期向监管机构提交首次公开发行招股说明书。此次秘密提交将正式敲定马斯克旗下这家火箭与通信公司的IPO计划，目标是在6月挂牌上市。参与筹备工作的顾问预计，公司在IPO中或拟募资超750亿美元，高于此前预估的500亿美元。此次IPO将有望成为美国史上规模最大IPO，其体量将远超以往。 数据来源：聚源 相关研究报告 《周观点：阿里、百度官宣涨价，继续 重 视AI Infra机 遇—行 业 周 报 》-2026.3.22 （2）SpaceX星舰V3将于4月试飞，或将开启火箭全复用时代 《周观点：政府工作报告首提“算电协同”，关注产业链投资机会—行业周报》-2026.3.15 3月19日消息，SpaceX星舰V3完成首次静态点火测试，火箭固定在得克萨斯州南部SpaceX星舰基地的2号发射台，短暂点燃了助推器的发动机。此次测试是星舰第12次试飞前的准备工作之一，SpaceX计划在4月上旬至中旬执行此次试飞，这也将是V3星舰的首次飞行任务。得益于全新的V3猛禽发动机，最新版本的推力也大幅提升：其近地轨道运载能力超过100吨。V3若成功发射，意味着火箭进入全复用时代，发射成本将大幅下降。 《周观点：OpenClaw高热度持续，继续重视AI Infra投资机会—行业周报》-2026.3.8 （3）国内可回收火箭发射计划密集，有望取得突破 力箭二号火箭即将迎来首飞，来自FAA官方网站NOTAM平台最新航警显示，酒泉等地区相关空域将于2026年3月29日13时36分至14时51分及3月30日18时52分至19时14分划设为临时危险区域。本次航警涉及的发射任务为中科宇航自主研制的力箭二号液体运载火箭首飞。本次试飞的核心目标为全面验证力箭二号火箭的飞行性能及轻舟一号飞船的关键技术，包括运载能力、船箭协同匹配性、在轨操作等核心指标。此外，天兵科技的天龙三号、深蓝航天的天云一号有望迎来首飞，以及朱雀三号也计划于二季度再次挑战回收。 投资建议 我们高度看好2026年海内外商业航天技术与资本共振，继续关注火箭产业链：受益标的西部材料、航天动力、航天工程、飞沃科技、银邦股份、铂力特、天力复合、航天电子、航天机电、超捷股份、斯瑞新材、广联航空、高华科技、航天发展等。卫星产业链及太空算力：推荐中科星图、航天宏图、普天科技、亚信安全、永信至诚等，受益标的信维通信、旭升集团、通宇通信、国瓷材料、星图测控、顺灏股份、中国卫星、佳缘科技、臻镭科技、盛邦安全、霍莱沃、航天环宇、天银机电、上海瀚讯。太空能源：受益标的迈为股份、钧达股份、东方日升、乾照光电、上海港湾。 风险提示：宏观经济环境下行风险；政策落地不及预期等。 目录 1、周观点：SpaceX即将提交IPO申请，重视商业航天投资机会............................................................................................32、公司动态：东土科技与高威科签署《战略合作协议》，金山办公发布2025年年报........................................................42.1、业绩报告：金山办公发布2025年年报.........................................................................................................................42.2、定增项目：科大讯飞向特定对象发行股票申请获得证监会批复..............................................................................52.3、战略合作：东土科技与高威科签署《战略合作协议》...............................................................................................53、行业动态：月之暗面正考虑赴港IPO，马斯克SpaceX被曝即将提交IPO申请................................................................53.1、国内要闻：月之暗面正考虑赴港IPO，阿里达摩院发布5nm旗舰CPU玄铁C950...............................................53.2、海外要闻：OpenAI将停止Sora AI视频生成服务，马斯克SpaceX被曝即将提交IPO申请.................................64、风险提示.....................................................................................................................................................................................6 1、周观点：SpaceX即将提交IPO申请，重视商业航天投资机会 一周市场回顾：本周（2026.3.23-2026.3.27），沪深300指数下滑1.41%，计算机指数下跌3.44%。 周观点：SpaceX即将提交IPO申请，重视商业航天投资机会 （1）SpaceX即将提交IPO申请，拟募资金额或创全球最大规模IPO纪录 2026年3月25日消息，美国科技媒体The Information称，SpaceX计划近期向监管机构提交首次公开发行招股说明书。此次秘密提交将正式敲定马斯克旗下这家火箭与通信公司的IPO计划，目标是在6月挂牌上市。参与筹备工作的顾问预计，公司在IPO中或拟募资超750亿美元，高于此前预估的500亿美元。此次IPO将有望成为美国史上规模最大IPO，其体量将远超以往。而2月初，SpaceX全资收购马斯克旗下专注于人工智能的公司xAI，合并后新实体估值达到1.25万亿美元。 （2）SpaceX星舰V3将于4月试飞，或将开启火箭全复用时代 3月19日消息，SpaceX星舰V3完成首次静态点火测试，火箭固定在得克萨斯州南部SpaceX星舰基地的2号发射台，短暂点燃了助推器的发动机。此次测试是星舰第12次试飞前的准备工作之一，SpaceX计划在4月上旬至中旬执行此次试飞，这也将是V3星舰的首次飞行任务。助推器19将与编号为“星舰39”的星舰上面级组合飞行，后者近期已在星舰基地梅西测试区通过了关键的“低温耐压测试。得益于全新的V3猛禽发动机，最新版本的推力也大幅提升：其近地轨道运载能力超过100吨。V3若成功发射，意味着火箭进入全复用时代，发射成本将大幅下降。 （3）国内可回收火箭发射计划密集，有望取得突破 力箭二号火箭即将迎来首飞，来自FAA官方网站NOTAM平台最新航警显示，酒泉等地区相关空域将于2026年3月29日13时36分至14时51分及3月30日18时52分至19时14分划设为临时危险区域。本次航警涉及的发射任务为中科宇航自主研制的力箭二号液体运载火箭首飞。此次任务搭载轻舟一号初样试飞船，计划于酒泉东风商业航天创新试验区执行发射。本次试飞的核心目标为全面验证力箭二号火箭的飞行性能及轻舟一号飞船的关键技术，包括运载能力、船箭协同匹配性、在轨操作等核心指标。若首飞取得成功，轻舟一号正样首飞船将正式入列，承担起中国空间站常态化货物运输任务，为空间站运营提供重要保障。此外，天兵科技的天龙三号、深蓝航天的天云一号有望开启首飞，以及朱雀三号也计划于二季度再次挑战回收。 投资建议 我们高度看好2026年海内外商业航天技术与资本共振，继续关注火箭产业链：受益标的西部材料、航天动力、航天工程、飞沃科技、银邦股份、铂力特、天力复合、航天电子、航天机电、超捷股份、斯瑞新材、广联航空、高华科技、航天发展等。卫星产业链及太空算力：推荐中科星图、航天宏图、普天科技、亚信安全、永信至诚等，受益标的信维通信、旭升集团、通宇通信、国瓷材料、星图测控、顺灏股份、中国卫星、佳缘科技、臻镭科技、盛邦安全、霍莱沃、航天环宇、天银机电、上海瀚讯。太空能源：受益标的迈为股份、钧达股份、东方日升、乾照光电、上海 港湾。 2、公司动态：东土科技与高威科签署《战略合作协议》，金山办公发布2025年年报 2.1、业绩报告：金山办公发布2025年年报 【汉王科技】2025年公司营业总收入为18.89亿元，同比上升3.96%；归属于上市公司股东的净利润为-1.96亿元，同比下降77.87%。 【山石网科】2025年度，公司实现营业收入91,140.53万元，同比下降8.55%；实现归属于母公司所有者的净利润-19,354.30万元，同比亏损扩大41.06%。 【恒生电子】2025年公司实现营业收入约57.83亿元，同比下降12.13%。实现归属于上市公司股东的净利润约12.31亿元，同比增长18.01%。实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约10.13亿元，同比增长21.46%。 【星环科技】2025年公司营业总收入实现44,753.03万元，同比增长20.47%。实现归属于上市公司股东的净利润为-24,517.02万元，较上年同期亏损缩窄28.62%。 【新国都】2025年公司实现营业收入31.80亿元，同比增长1.03%；实现归属于上市公司股东的净利润4.69亿元，同比增长100.17%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.21亿元，同比下降14.57%。 【中科江南】2025年公司实现营业收入82,745.39万元，同比上升0.32%；实现归属于上市公司股东的净利润10,086.98万元。公司业绩变化符合行业发展状况， 【通行宝】2025年公司实现营业收入106,778.60万元，同比增长19.24%，归属于上市公司股东的净利润22,100.64万元，同比增长5.39%，扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润21,618.32万元，同比增长8.16%。 【浩辰软件】2025年公司实现营业收入33,209.35万元，同比增长14.89%；实现归属于上市公司股东的净利润5,080.16万元，同比下降19.36%。 【广电运通】2025年实现营业收入120.55亿元，同比增长10.94%，扣非归母净利润7.86亿元，同比增长4.25%。 【云赛智联】2025年公司实现营业收入63.48亿元，归母净利润1.94亿元，经营性现金流5.89亿元。 【卓创资讯】2025年公司实现营业收入35,596.76万元，同比增长20.90%；归属于上市公司股东的净利润为6,564.23万元，同比减少6.90%。 【沐曦股份】2025年营业收入较上年同期增加90,101.39万元，同比增长121.26%；利润总额同比亏损收窄62,594.26万元，较上年同期亏损收窄44.54%，归属于上市公司股东的净利润同比亏损收窄61,943.31万元，较上年同期亏损收窄43.97%。 【高伟达】2025年公司主营业务金融科技业务收入规模有所下降，全年实现收入10.30亿元，同比下降12.3