公募REITs行业周报：首批商业不动产REITs获批

-公募REITs行业周报 证券研究报告/行业定期报告 2026年04月25日 REITs 评级：无评级 报告摘要 本周行情回顾： 分析师：陈希瑞执业证书编号：S0740524070002Email：chenxr@zts.com.cn 本周REITs指数上涨0.96%，沪深300累计上涨1.99%，中证红利指数上涨0.05%，中证全债指数上涨0.19%，中债1年期国债指数上涨0.03%，中债10年期国债指数上涨0.24%，中证转债指数上涨2.16%。上市以来REITs与十年期国债、一年期国债、中证转债相关性分别为0.28、0.14、0.63，与沪深300、中证红利相关性分别为0.42、0.26。 上市公司数80行业总市值(亿元)2268.77行业流通市值(亿元)1283.82 行业基本情况： 重点事件： （1）中信建投首农食品集团、国泰海通砂之船、中金唯品会、汇添富上海地产商业不动产REITs获批。（2）易方达广西北投高速REIT发行价为8.250元/份，网下获的108.60倍有效认购。（3）银华粤海水务水利REIT已申报。（4）东方红隧道股份高速REIT于4月22日上市交易。（5）中航北京昌保租赁住房REIT将于4月29日上市。（6）79单REITs项目发布2026年第1季度报告。（7）中金重庆两江产业园等5单REITs发布2026年第1季度经营情况的临时公告。（8）多单REITs披露一季度业绩临时公告。 交易量：本周周内交易金额为30.7亿（+31.4%），日均换手率为24.6%（+5.9pct），其中，高速公路10.5亿(+136.0%)、0.8%(+0.6pct)，生态环保1.6亿(+14.3%)、0.8%(+0.1pct)，清洁能源3.3亿(+5.9%)、0.6%(+0.2pct)，产业园区4.6亿（+14.6%)、0.5%(+0.1pct)，仓储物流3.7亿(+17.4%)、0.5%(+0.1pct)，保租房2.3亿(-30.3%)、0.4%(-0.1pct)，消费类5.6亿(+42.3%)、0.6%(+0.2pct)，数据类1.1亿(-5.5%)、0.7%(+0.0pct)。 相关报告 1、《公募REITs2026年度策略报告：资产为王，重视节奏》2025-12-11 2、《2025年REITs三季报综述：运营 仍 在 分 化 ， 博 弈 预 期 改 善 》2025-12-073、《证监会商业不动产REITs试点公告解读：公募REITs迈向“基础设施+商业不动产”双轮驱动新阶段》2025-11-29 投资建议：近期经济稳定运行的总基调没有变，债券收益率低位区间震荡，长期看REITs具备较强配置属性，建议投资者关注板块轮动及扩募带来的投资机会。此外关注宏观环境、政策环境、基础设施资产运营基本面改善等带来的机会，另外需注意防范回撤风险。 风险提示：二级市场价格大幅波动风险；研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险；相关支持政策调整风险。 内容目录 1.主要事件梳理...........................................................................................................3本周市场动态.......................................................................................................32.本周市场表现.........................................................................................................9本周主要指数市场表现........................................................................................9本周REITs市场价格表现..................................................................................10本周REITs及对应股票板块表现.......................................................................12本周REITs市场交易情况..................................................................................14本周REITs估值情况.........................................................................................14项目审批进展.....................................................................................................16投资观点...................................................................................................................18风险提示...................................................................................................................18 图表目录 图表1：本周REITs公告汇总...................................................................................3图表2：本周REITs分红情况汇总...........................................................................4图表3：本周REITs投资者开放日汇总....................................................................6图表4：本周高速REITs运营数据情况汇总............................................................7图表5：本周REITs经营情况的临时公告汇总.........................................................8图表6：本周主要指数市场表现................................................................................9图表7：REITs与股市相关性..................................................................................10图表8：REITs与债券的走势情况..........................................................................10图表9：REITs指数整体表现.................................................................................10图表10：本周REITs市场表现...............................................................................11图表11：REITs指数与对应板块相关性.................................................................12图表12：高速公路REITs及相关板块整体表现.....................................................12图表13：市政环保REITs及相关板块整体表现.....................................................12图表14：清洁能源REITs及相关板块整体表现.....................................................13图表15：产业园区REITs及相关板块整体表现.....................................................13图表16：仓储物流REITs及相关板块整体表现.....................................................13图表17：保租房REITs及相关板块整体表现.........................................................13图表18：消费类REITs及相关板块整体表现.........................................................13图表19：数据中心REITs及相关板块整体表现.....................................................13图表20：本周各个板块REITs交易情况................................................................14图表21：本周REITs估值情况...............................................................................15图表22：本周REITs项目审批进展.......................................................................16 1.主要事件梳理 本周市场动态 （1）中信建投首农食品集团、国泰海通砂之船、中金唯品会、汇添富上海地产商业不动产REITs获批。（2）易方达广西北投高速REIT最终定价为8.250元/份，网下获的108.60倍有效认购。（3）银华粤海水务水利REIT已申报。（4）东方红隧道股份高速REIT于4月22日上市交易。（5）中航北京昌保租赁住房REIT将于4月29日上市。（6）79单REITs项目发布2026年第1季度报告。（7）中金重庆两江产业园等5单REITs发布2026年第1季度经营情况的临时公告。（8）中金重庆两江产业园等5单REITs披露一季度业绩临时公告。 2.本周市场表现 本周主要指数市场表现本周REITs指数上涨0.96%，其中经营权类下跌0.91%，产权类下跌1.33%。沪 深300累计上涨1.99%，中证红利指数上涨0.05%，中证全债指数上涨0.19%，中债1年期国债指数上涨0.03%，中债10年期国债指数上涨0.24%，中证转债指数上涨2.16%。 公募REITs区别于股、债、汇等资产，但因资本利得和分红等特性又具备股性和债性的特征。前者体现在二级市场价格的波动，后者体现在有稳定的高比例分红，在收益表现上和股市、债市的相关度呈现差异化特征，是分散投资风险、优化投资组合表现的合意标的。上市以来REITs与十年期国债、一年期国债、中证转债相关性分别为0.28、0.14、0.63，与沪深3