科技日报 -美股盘前-20260421

2025年业绩方面，华熙生物预计实现营收41.99亿元，同比下滑21.82%，归母净利润2.92亿元，同比增长67.59%。扣非净利润1.86亿元，同比增长73.76%。Q4单季度营收10.36亿元，同比下滑30.77%，但扭亏为盈。盈利能力回暖，销售费用率大幅下降至36.08%（同比-9.80pct），主要因护肤业务投流减少；毛利率70.33%（同比-3.74pct），净利率6.93%（同比-3.79pct），管理费用率12.90%（同比+0.64pct），研发费用率11.24%（同比+2.56pct）。

分品类来看：

1. 原料业务收入12.10亿元，同比下滑2.15%，占营收28.83%。国际市场原料收入6.27亿元，同比增长3.03%。
2. 医疗终端业务收入13.69亿元，同比下滑4.89%，占营收32.64%。皮肤类医疗产品收入9.38亿元，同比下滑12.55%，受行业竞争加剧及新品迭代加快影响。
3. 皮肤科学创新转化业务收入14.87亿元，同比下滑42.11%，占营收35.45%，处于转型深化阶段。

战略层面，公司推进业务结构优化、费用体系改善及研发聚焦。医美业务将坚持产品家族化与分层抗衰方案；医药业务深耕骨科、眼科及PRP市场；皮肤科学品牌推进科技品牌升级；营养科学业务围绕四大核心方向深化布局。预计2026年经营质量持续提升。