核心观点与关键数据
- 宏观环境：今早宏观消息不多，期货上涨，各期限收益率全线下调。
- 亚洲市场：普遍上涨，主要指数均录得涨幅，Softbank上涨12%。
- 行业板块：软件和半导体板块领涨。
Spotify
- 分析师日：昨日分析师日宣布了传闻产品发布，并给出了稳健的2030年指引，包括营收复合年增长率（CAGR）达到15%左右，毛利率（GMs）为35-40%，营业利润率达到20%以上，均高于市场预期，股价上涨13%。
- 里程碑式授权协议：与UMG（环球音乐集团）录制音乐及音乐出版达成的里程碑式授权协议，使Spotify能够推出一款供用户创建翻唱和混音的工具，该工具将作为Premium订阅用户的付费增值组件推出，且对利润率的影响为中性至正向，使Spotify转型进入“AI赢家行列”。
- 市场反应：华尔街普遍持乐观态度，多家机构上调目标价并重申买入评级，认为Spotify的长期目标似乎是可以实现的。
Dell
- AI服务器和企业级业务：Evercore ISI在财报发布前将其列入“战术跑赢大盘”名单，理由是AI基础设施势头持续强劲，且企业级AI需求信号不断改善。
- 市场预期：Evercore认为，季度业绩和2027财年指引均有上行空间，并维持“跑赢大盘”评级，目标价为270美元。
- AI服务器和存储：富国银行将目标价大幅上调至270美元，认为在AI服务器积压订单增长和新兴存储拐点的推动下，该股仍有显著的上行空间。
- AMD：AMD的CEO苏姿丰表示，AI需求“绝对真实”，随着CPU重新成为焦点，AI基础设施市场足够大，可以支持多种架构和供应商。
其他公司
- AMZN：据第三方消息，国际和北美零售销售额目前落后于市场预期1-2个百分点。
- AI政策：特朗普推迟了原计划的AI行政命令，认定其对美国工业会造成过多限制。
- Meta：低调发布了⼀款类似Reddit的新应用，名为Forum。
- APP：发布了类似Pinterest的社交应用GIST。
- PANW：Nikesh Arora的SaaS末⽇论⸺他认为AI将摧毁SaaS世界很⼤⼀部分。
- 存储器：法国巴黎银行表示，AI/智能体需求正驱动DRAM/NAND供应紧缺进入新阶段，预计到2027年，HBM的TAM将超过1500亿美元。
- Snowflake：瑞银对Cortex Code的采用情况持乐观态度，但第二季度指引风险依然存在。
- TXN：Seaport上调评级至“买入”，看好AI数据中心电源架构带来的机遇。
- NOK：摩根士丹利上调目标价，称诺基亚正处于“AI黄金赛道”。
- ENPH：Roth将目标价上调至85美元，看好超出预期的800Vdc/SST机会。
- DASH：伯恩斯坦表示，抛售过后核心利润池被严重低估。
- DOCU：Needham表示，在客户大会之后，AI/IAM战略正取得成效。
- ADSK：瑞银表示客户调查显示需求稳定，尽管预期依然较高。
- PLTR：Cantor表示Palantir正在崛起为企业级AI的“操作系统”。
- TTMI：PCB板块领涨，机构认为其受益于供应链回流和AI服务器需求。
- SpaceX：SpaceX推迟发射全新设计的星舰火箭。
- Anthropic/SpaceX：Cursor在SpaceX交易前年销售额达到30亿美元。
