五矿期货有色期权策略日报20260420
李立勤投研高级经理从业资格号：F3074095交易咨询号：Z0017896邮箱：lilq@wkqh.cn黄柯涵期权研究员从业资格号：F03138607电话：0755-23375252邮箱：huangkh@wkqh.cn 铝（AL）-市场数据与策略建议 ■行情解读与策略建议 标的行情解析及期权因子研究 （1）al2606合约昨日收盘价25520元，相较前日收盘上涨180元，上涨0.71%，成交量333070手，较前日减少160461手，持仓量370218手，较前日增加9567手(2）AL（铝期权）隐含波动率维持在均值0.1733上方水平波动（3）AL期权持仓量PCR收报于0.5986，位于近一年来的24.90%水位。（4）期权的角度看标的压力位和支撑位，AL期权标的压力位为26000，支撑位为24000。 期权策略建议 （1）方向性策略：无(2）波动性策略：无 」行情解读与策略建议 标的行情解析及期权因子研究 （1）ao2605合约昨日收盘价2666元，相较前日收盘上涨17元，上涨0.64%，成交量156698手，较前日减少41035手，持仓量139690手，较前日减少7089手(2）AO（氧化铝期权）隐含波动率维持在均值0.3337上方水平波动(3）AO期权持仓量PCR收报于0.2918，位于近一年来的31.84%水位。（4）期权的角度看标的压力位和支撑位，AO期权标的压力位为3000，支撑位为2600。 期权策略建议 铜（CU）-市场数据与策略建议 ■行情解读与策略建议 标的行情解析及期权因子研究 （1）cu2605合约昨日收盘价102290元，相较前日收盘下跌40元，下跌0.03%，成交量66329手，较前日减少9029手，持仓量134961手，较前日减少13326手(2）CU（铜期权）隐含波动率维持在均值0.2338上方水平波动(3）CU期权持仓量PCR收报于0.9761，位于近一年来的82.86%水位（4）期权的角度看标的压力位和支撑位，CU期权标的压力位为110000，支撑位为98000。 期权策略建议 （1）方向性策略：无（2）波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值收益，动态调整持仓头寸，使得持仓头寸delta保持中性。如：S_CU2605P98000和S_CU2605C106000 镍（NI）-－市场数据与策略建议 I行情解读与策略建议 标的行情解析及期权因子研究 （1）ni2605合约昨日收盘价143730元，相较前日收盘上涨2180元，上涨1.54%，成交量328664手，较前日增加82757手，持仓量109860手，较前日减少5990手(2）NI（镍期权）隐含波动率维持在均值0.3166上方水平波动(3）NI期权持仓量PCR收报于0.622，位于近一年来的65.31%水位。（4）期权的角度看标的压力位和支撑位，NI期权标的压力位为150000，支撑位为130000。 期权策略建议 （1）方向性策略：无（2）波动性策略：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值收益，动态地调整持仓头寸，使得持仓头寸delta保持中性。如：S_NI2605C152000，S_NI2605P135000
