- 核心观点： 行业基本面仍在筑底，一线城市率先企稳，政策累积效应开始显现，房地产市场将迎来供需改善、价格企稳的良好局面。
- 关键数据：
- 成交数据： 2026年第16周，全国30城新房成交面积同比增长8.7%，一线城市同比增长19.4%；全国15城二手房成交面积同比增长9.2%，一线城市（北京及深圳）同比增长11.3%。
- 土地成交： 2026年第16周，全国100大中城市成交土地规划建筑面积同比下降42%，累计同比下降11%。
- 价格： 2026年第16周，冰山100指数为9953，周环比-0.1%，周同比-12.1%。
- 政策端：
- 需求端： 无锡推出购房补贴新政，南京、郑州等地持续优化公积金政策。
- 供给端： 中央启动城市更新试点选拔，对入围城市给予定额补助。
- 投资建议： 维持行业“看好”评级，推荐标的包括：
- 布局城市基本面较好、善于把握改善型客户需求的强信用房企：绿城中国、建发国际集团、招商蛇口等。
- 住宅与商业地产双轮驱动，同时受益于地产复苏和消费促进政策：华润置地、新城控股、龙湖集团等。
- “好房子，好服务”政策下服务品质突出的优质物管标的：华润万象生活、绿城服务、保利物业等。
- 风险提示： 市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期。
