房地产行业周报：住建部明确公共账户属性，南京进一步优化公积金贷款政策

核心观点：住建部明确住房养老金公共账户属性，南京进一步优化公积金贷款政策。本周政策端对房地产市场宽松态度将长期持续，进一步政策边际放松值得期待，整体市场信心有望企稳。超大特大城市正积极稳步推进城中村改造，更多逆周期调节举措有望加快落地。

政策端：

• 中央层面：住建部明确住房养老金公共账户将按照“取之于房、用之于房”“不增加个人负担、不减损个人权益”的原则开展。
• 地方层面：南京优化公积金贷款政策，贷款年限延长至退休后10年，取消二套房购买限制；上海调整新出让用地建筑面积标准；厦门启动商品房住房“以旧换新”活动；彬州保持存量房评税价格水平，允许非住宅商品房变更为商品住宅。

市场端：

• 土地成交溢价率环比增长，杭州土拍市场火热。
• 2024年第35周，全国68城商品住宅成交面积239万平米，同比下降36%，环比增加4%；年初至今累计同比下降35%。
• 全国20城二手房成交面积为160万平米，同比持平，年初至今累计同比下降5%。
• 全国100大中城市推出土地规划建筑面积2835万平方米，成交土地规划建筑面积2136万平方米，同比增加46%，成交溢价率为4.1%。

投资端：

• 杭州土拍市场火热，4宗纯住宅用地溢价20%以上成交，总价达57.3亿元。
• 南京土拍市场18宗涉宅地块全部成交，其中1宗溢价成交，总价84.101亿元。

融资端：

• 2024年第35周，信用债发行57亿元，同比减少58%，环比减少21%，平均加权利率2.61%。

研究结论：

• 政策端宽松态度将长期持续，进一步政策边际放松值得期待，整体市场信心有望企稳。
• 板块仍具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。

风险提示：

• 市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期。