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贵金属策略报告

2026-04-15 林振龙山金期货，

核心观点与关键数据

市场表现：2026年4月15日，贵金属震荡偏强，沪金主力涨1.16%，沪银主力涨4.82%，铂金主力涨1.47%，钯金主力跌0.37%。
短期避险逻辑：中东地缘异动风险缓和，美国就业坚挺但通胀压力上升，降息预期位于低位。
避险属性：特朗普表示美伊谈判可能重启。
货币属性：美国3月CPI同比上涨3.3%，为2024年6月以来最高，美联储3月会议记录显示更多官员支持加息，鲍威尔表示可“等待并观察”战争对通胀的影响，市场降息押注推迟至2027年，美元指数和美债收益率高位回落。
商品属性：中东地缘危机推动全球衰退风险上升，压制其他商品工业需求；白银受供应偏紧支撑；铂金氢能产业铂基催化剂需求预期强劲；钯金短期需求有韧性，长期面临燃油车市场结构性压力；CRB商品指数震荡偏强，人民币升值利空内价格。

研究结论

短期预测：贵金属短期震荡偏强。
中期预测：贵金属中期低位震荡。
长期趋势：贵金属长期多头趋势不变。

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