核心逻辑与市场表现
- 短期避险需求上升:中东地缘异动风险重新上升,推动贵金属短期避险需求。
- 美国经济数据与货币政策:美国就业坚挺、通胀压力仍存,降息预期位于低位。美联储维持利率不变,但政策前景高度不确定,年内加息概率上升,降息押注推迟至2027年。
- 市场表现:沪金主力收跌1.08%,沪银主力收跌2.78%,铂金主力收涨1.65%,钯金主力收涨3.51%。
各金属分析
黄金
- 避险与货币属性:地缘风险与通胀压力支撑金价,但美联储政策不确定性压制。
- 长期趋势:维持长期多头趋势。
白银
- 供应偏紧:支撑白银价格。
- 工业需求:中东地缘危机推动全球衰退风险,压制工业需求前景。
铂金
- 氢能产业需求:铂基催化剂需求预期强劲。
- 长期趋势:维持长期多头趋势。
钯金
- 短期需求韧性:短期需求仍有支撑。
- 长期压力:燃油车市场结构性压力。
研究结论
- 短期:贵金属短期震荡偏弱。
- 中期:低位震荡。
- 长期:多头趋势不变。
- 影响因素:美元指数和美债收益率震荡上行,人民币升值利空内价格。