摘要
近一周市场大幅反弹，沪指上涨2.73%，期指主力合约全面走升。成交持仓方面，IC成交下降持仓上升，IM成交持仓均下降，其他品种成交持仓全面上升。
行业表现：31个一级行业多数上涨，银行拖累300和50指数，电子行业明显支持指数走势。资金方面，主要指数资金日均全面流入。
宏观经济数据：3月CPI小幅弱于预期，PPI明显超预期。再通胀方向不变，一季度平减指数或恢复至0左右。央行3月外汇储备环比减少，因非美货币走弱估值下降，连续17个月增持黄金。公开市场操作全口径净回笼流动性6705亿元，短端资金成本维持低位。
地缘政治与风险事件：美国推迟对伊朗的最后通牒，达成为期两周停火，中东局势缓和。后续霍尔木兹海峡开放及谈判情况仍需关注。
市场逻辑：经济基本面延续利多，再通胀利多不变。货币和财政政策无明显增量影响，需关注落地节奏和结构性影响。海外地缘政治风险总体利多，汇率存在利多影响。长期来看，再通胀方向不变，关注企业盈利预期、外需变动、国内投资改善节奏及地缘政治风险。
交易策略：沪指震荡反弹，短期关注3900点上方支撑和3800点附近强支撑。中长期或转向宽幅震荡。短线维持观望偏多，持有底仓、高抛低吸。期现套利方面，IM远端贴水率收窄，反套和超额收益空间仍在。跨期价差09-06负值扩大，可持有正套头寸。跨品种IH、IF对IC、IM比价下行，做空比价头寸可平仓。组合策略方面，持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略。
指数压力与支撑：
- 沪深300指数：压力4830-4850，支撑4384-4404
- 上证50指数：压力3170-3190，支撑2769-2789
- 中证500指数：压力8680-8700，支撑7400-7420
- 中证1000指数：压力8560-8580，支撑7360-7380
