摘要
行情复盘：近一周股指继续大幅上行，沪指累计上涨1.09%，继续刷新阶段高位。期指主力合约全面走升，成交持仓方面，四个品种日均成交持仓均上升。
重要资讯：31个一级行业大多上涨，非银金融对主要指数有明显带动。6月CPI增速回升，PPI增速超预期下降，产出端通缩仍较严重。乘联分会数据显示，6月狭义乘用车零售销量同比继续增长。央行6月黄金储备连续八个月上升，近一周公开市场操作净回笼流动性2265亿元，短端资金利率进一步下降。国务院国资委称33家建筑企业联合发出“反内卷”倡议，市监总局强调加强公平竞争审查，发改委表示近期新下达100亿中央预算内投资。中美谈判正在推进，两国元首可能会晤。国内经济延续边际修复，通缩风险仍需关注，基本面焦点依然是需求，特别是内需情况，消费、基建稳定，地产仍存不确定性，同时继续警惕外需风险。
市场逻辑：数据显示经济基本面延续边际改善，对市场影响偏多。中美贸易风险、海外地缘政治风险缓和，但利多程度仍不强。货币宽松以及反内卷和潜在地产政策均明显利多。外盘影响偏多，汇率影响不大，风险偏好明显回升。长期来看，基本面风险未完全消除，企业盈利预期、政策宽松节奏和外需变动、地产修复节奏等是关键。
交易策略：300和50指数确认突破技术压力，上方空间进一步打开，继续持有多单并谨防冲高回落，中长期宽幅震荡中枢或正在抬升。期现套利方面，IM远端年化贴水率总体收窄，但仍有反套和超额收益空间。跨期价差方面，IM12-09价差贴水先升后降，仍可关注潜在反套机会。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价总体下行，观望并等待中长期方向确认。组合策略方面，持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略、增厚利润。
压力与支撑：沪深300指数压力4180-4200，支撑3810-3830；上证50指数压力2810-2830，支撑2630-2650；中证500指数压力6130-6150，支撑5600-5620；中证1000指数压力6640-6660，支撑5930-5950。
