股指日报：地缘事件影响逐步钝化

走势评级：短期-震荡，中短期-看涨。

1. 事件回顾：巴基斯坦、埃及和土耳其与美国和伊朗的会谈进展，美伊谈判之门未关闭，可能于4月16日在伊斯兰堡举行直接谈判。

2. 宏观经济数据：

   • 3月末，社会融资规模存量同比增长7.9%，M2同比增长8.5%。
   • 一季度人民币贷款增加8.6万亿元，社会融资规模增量为14.83万亿元，同比少增3545亿元。

3. 股指盘面回顾：

   • A股震荡走高，上证50收跌0.00%，沪深300收涨0.21%，中证500收跌0.02%，中证1000收涨0.34%。
   • 板块方面，建材（+2.93%）、电脑硬件（+2.16%）领涨，海运（-2.36%）、保险（-1.79%）落后。
   • 个股上涨2300余家，涨停86家，赚钱效应偏差。
   • 技术面：上周指数反弹，普遍站上20日均线，短期均线拐头向上，技术面边际修复。
   • 资金流向：A股成交金额收敛至2.16万亿元，资金入场意愿回升，短期仍有分歧。

4. 核心逻辑：

   • 美伊谈判进入拉扯期，市场风险偏好逐步修复，预计本周仍有上攻尝试，但反弹未伴随成交量、期权波动率共振，持续性存疑，建议轻仓滚动。
   • 趋势上维持震荡市判断，4月是财报业绩披露高峰期，股指上涨概率低。美联储可能按兵不动，压制股指中期定价中枢，年初前高附近突破压力较大。
   • 参考2020年下半年市场从估值驱动转向盈利驱动的过渡阶段，本轮调整周期偏长，4月仍维持震荡市预判。

5. 操作建议：

   • 期货操作：日内滚动或整体观望，4月中旬（zzj会议、特朗普访华等预期发酵）及3月低点附近可参考区间做多。
   • 期权操作：隐含波动率小幅上升，沪深300当月平值IV达15-16%，本轮波动率弹性有限，建议观望。