一、宏观数据速览
- 2025年12月GDP同比增长4.8%，2026年1月同比增长4.5%。
- 2026年3月制造业PMI为50.4%，非制造业PMI为50.1%。
- 2026年3月社会融资规模增量14.83万亿元，M2同比增长8.5%。
- 2026年3月CPI同比增长1%，PPI同比增长0.5%。
- 2026年2月固定资产投资完成额同比增长1.8%，社会消费品零售总额同比增长2.8%。
- 2026年2月出口金额同比增长39.6%，进口金额同比增长13.8%。
二、商品投资参考
- 综合信息：一季度人民币贷款增加8.6万亿元，社会融资规模增量达14.83万亿元，货币政策宽松。
- 能源：霍尔木兹海峡封锁影响全球能源供应，美国总统特朗普威胁对伊朗实施封锁。
- 金属：镍市场格局重塑，印尼镍矿政策调整推动镍价上涨；智利铜产量下降；黄金ETF持仓减少。
- 煤焦钢矿：印尼镍矿定价公式调整，印尼煤炭产量目标增长5%。
- 能源化工：多晶硅市场传闻未实，欧佩克3月石油日产量骤降，美国能源部长称委内瑞拉石油产量增长。
- 农产品：生猪均价跌破10元每公斤。
三、财经新闻汇编
- 公开市场：央行开展5亿元7天期逆回购操作，市场流动性充裕。
- 要闻资讯：美伊谈判继续，霍尔木兹海峡封锁，美国总统特朗普威胁对伊朗实施军事打击。
- 经济数据：一季度经济增速有望小幅回升，但春节假期扰动部分数据。
- 财政政策：地方政府专项债券发行进度加快，地方化债加快推进。
- 债市综述：债市整体强势，主要利率债收益率多数下行，交易所债券市场活跃。
- 汇市速递：人民币对美元汇率小幅下跌，美元指数下跌。
四、股票市场要闻
- A股震荡走高，上证指数涨0.06%，深证成指涨0.69%，创业板指涨0.8%。
- 恒生指数收跌0.9%，恒生科技指数跌0.79%。
五、研报精粹
- 华泰固收建议组合上继续以中短端普信债、二永债为底仓，小幅拉长久期。
- 申万固收认为未来一个季度债市的核心矛盾可能是物价回升与名义增长修复。
- 长江固收预计二季度PPI同比或将逐步抬升至1%附近。
- 标普表示中国采矿企业加快全球扩张步伐，民营企业在本轮境外资源收购中扮演更重要的角色。
六、今日提示
