ETF及指数产品网格策略周报

证券研究报告|财富生态周报 ETF及指数产品网格策略周报 2026/4/8 投资要点 分析师：卫以诺分析师登记编码：S0890518120001电话：021-20321014邮箱：weiyinuo@cnhbstock.com ◆网格交易策略概述：简单来说，“网格交易”本质上是一种高抛低吸的交易策略。但与依赖判断长期走势的趋势交易不同，网格交易是一种基于价格波动的策略，它不预测市场的具体走势，而是利用价格在一定范围内的自然波动来获取利润，适用于价格频繁波动的市场。在震荡行情中，投资者可以考虑灵活运用网格交易，通过反复多次地赚取相对较小的差价来增强投资收益，待新的方向或市场主线明确之后再进行仓位及策略上的切换。 分析师：程秉哲分析师登记编码：S0890522110001电话：021-20321297邮箱：chengbingzhe@cnhbstock.com ◆适用网格交易标的特征：1、选择场内标的；2、长期行情稳定；3、交易费用低廉；4、流动性好；5、波动性较大。基于上述特征我们认为，权益型ETF是相对合适做网格交易的标的类型。 分析师：薛婧怡分析师登记编码：S0890525070001电话：021-20321092邮箱：xuejingyi@cnhbstock.com ◆本期（4.6-4.10）华宝证券ETF网格策略重点关注标的： （1）稀有金属ETF（562800.SH）：捕捉战略安全资产价值。从供给侧角度，逐渐构成刚性约束。近年全球资源民族主义抬头。海外方面，各资源国如津巴布韦、刚果（金）、印度尼西亚等，为保障本国战略利益、推动产业升级，纷纷加强了有关锂、钴、铝矿等关键矿产资源的出口管制措施；国内方面，“十五五规划”提出“加强战略性矿产资源勘探开发和储备”，提升资源安全保障能力，在此背景下我国稀土开采与出口总量控制趋严。从需求侧角度，稀有金属已从周期商品转向战略安全与战略发展不可或缺的资产。无论是新能源车、储能、半导体，亦或是国防军工等领域，对锂、稀土、钨等稀有金属的需求均呈现指数级增长。面临供给刚性与需求增长，稀有金属有望享受战略价值重估机遇。 销售服务电话：021-20515355 相关研究报告 1、《ETF及指数产品网格策略周报—2026/4/1》2026-04-012、《ETF生态周报（2026.03.23-03.27）—ETF市场整体综合面板》2026-03-313、《ETF及指数产品网格策略周报—2026/3/24》2026-03-244、《ETF生态周报（2026.03.16-03.20）—ETF市场整体综合面板》2026-03-245、《ETF生态周报（2026.03.09-03.13）—ETF市场整体综合面板》2026-03-17 （2）科创100 ETF鹏华（588220.SH）：把握国家科技自立自强战略机遇。“十五五”规划提出“科技自立自强水平大幅提高”“重点领域关键核心技术快速突破，并跑领跑领域明显增多”。《2026政府工作报告》中“科技”被高频提及36次，同时提出“全社会研发经费投入强度达到2.8%，技术合同成交额增长10.8%……数字经济核心产业增加值占国内生产总值的比重提高到10.5%以上”，可见我国科技自立自强战略已经进入全面部署推进阶段。该ETF跟踪上证科创板100指数，从科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本，可作为一键布局科创板中盘成长型“硬科技”企业的核心工具之一。 （3）中证红利质量ETF（159209.SZ）：“攻守兼备”，兼顾现金分红能力与盈利增长质量。自2024年新“国九条”提出“强化上市公司现金分红监管”以来，多项优化完善企业提升股东回报的国家政策陆续发布，上市公司生态正从“重融资、轻回报”向常态化分红机制积极转变。另一方面，《关于推动中长期资金入市的指导意见》（2024年9月由中央金融办与证监会联合发布）、《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》（2025年1月由中央金融办等六部门联合发布）等多项政策先后推出，在低利率与“资产荒”背景下积极引导险资、养老金等中长期资金入市，进一步提升了高股息资产的投资价值。该ETF跟踪 中证全指红利质量指数，采用红利+质量双因子选股，选取50只分红稳定、股息率较高且盈利持续性较好的上市公司，有望在“高股息”与“高成长”中找到平衡点，追求长期稳健回报。 ◆风险提示：国内经济复苏及政策落地不及预期的风险。国际形势超预期演变、地缘风险事件。历史规律可能存在偏差，过去的日历效应不一定能够准确预测未来市场表现。基金的过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现。本报告策略模拟回测结果基于对应模型及假设计算，需警惕模型失效的风险，且相关假设可能导致模拟回测结果与真实交易情况不同，仅供研究参考，不构成投资建议。本报告策略模拟回测结果均基于历史数据测试得到，在未来存在失效的可能，不代表基金未来表现，仅供研究参考，不对基金的未来表现构成预测。本报告研究依赖数据可靠性、研究假设和估算方法，结果可能存在偏差。市场有风险，投资需谨慎。 内容目录 1.网格交易策略概述.......................................................................................................................................................................42.华宝证券ETF网格策略标的分析.............................................................................................................................................43.风险提示.......................................................................................................................................................................................7 图表目录 图1： 稀有金属ETF（562800.SH）网格策略回测收益曲线..........................................................................................4图2： 科创100 ETF鹏华（588220.SH）网格策略回测收益曲线..................................................................................5图3： 中证红利质量ETF（159209.SZ）网格策略回测收益曲线...................................................................................6 1.网格交易策略概述 简单来说，“网格交易”本质上是一种高抛低吸的交易策略。但与依赖判断长期走势的趋势交易不同，网格交易是一种基于价格波动的策略，它不预测市场的具体走势，而是利用价格在一定范围内的自然波动来获取利润，适用于价格频繁波动的市场。在震荡行情中，投资者可以考虑灵活运用网格交易，通过反复多次地赚取相对较小的差价来增强投资收益，待新的方向或市场主线明确之后再进行仓位及策略上的切换。 适用网格交易标的特征：1、选择场内标的；2、长期行情稳定；3、交易费用低廉；4、流动性好；5、波动性较大。基于上述特征我们认为，权益型ETF是相对合适做网格交易的标的类型。对于更详细的对网格交易策略的阐述，请参考我们2024年12月12日发布的证券研究报告《网格交易策略：震荡市场中的稳健之选——ETF及指数产品网格策略周报》。 2.华宝证券ETF网格策略标的分析 我们通过对ETF进行筛选，基于流动性、振幅、趋势性、当前价格所处区间、成立时长这五个维度对权益型ETF进行打分，本期适合进行网格交易的标的如下： （1） 稀有金属ETF（562800.SH） 捕捉战略安全资产价值。从供给侧角度，逐渐构成刚性约束。近年全球资源民族主义抬头。海外方面，各资源国如津巴布韦、刚果（金）、印度尼西亚等，为保障本国战略利益、推动产业升级，纷纷加强了有关锂、钴、铝矿等关键矿产资源的出口管制措施；国内方面，“十五五规划”提出“加强战略性矿产资源勘探开发和储备”，提升资源安全保障能力，在此背景下我国稀土开采与出口总量控制趋严。从需求侧角度，稀有金属已从周期商品转向战略安全与战略发展不可或缺的资产。无论是新能源车、储能、半导体，亦或是国防军工等领域，对锂、稀土、钨等稀有金属的需求均呈现指数级增长。面临供给刚性与需求增长，稀有金属有望享受战略价值重估机遇。 注：回测区间为近120交易日，数据截至2026/4/3；由于数据获取限制，该回测基于每日前复权收盘价进行；该回测假设交易费用为0；回测结果可能与真实交易情况不同；回测结果基于历史数据，不代表未来表现 （2） 科创100 ETF鹏华（588220.SH） 把握国家科技自立自强战略机遇。“十五五”规划提出“科技自立自强水平大幅提高”“重点领域关键核心技术快速突破，并跑领跑领域明显增多”。《2026政府工作报告》中“科技”被高频提及36次，同时提出“全社会研发经费投入强度达到2.8%，技术合同成交额增长10.8%……数字经济核心产业增加值占国内生产总值的比重提高到10.5%以上”，可见我国科技自立自强战略已经进入全面部署推进阶段。该ETF跟踪上证科创板100指数，从科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本，可作为一键布局科创板中盘成长型“硬科技”企业的核心工具之一。 资料来源：Wind，华宝证券研究创新部 注：回测区间为近120交易日，数据截至2026/4/3；由于数据获取限制，该回测基于每日前复权收盘价进行；该回测假设交易费用为0；回测结果可能与真实交易情况不同；回测结果基于历史数据，不代表未来表现 （3） 中证红利质量ETF（159209.SZ） “攻守兼备”，兼顾现金分红能力与盈利增长质量。自2024年新“国九条”提出“强化上市公司现金分红监管”以来，多项优化完善企业提升股东回报的国家政策陆续发布，上市公司生态正从“重融资、轻回报”向常态化分红机制积极转变。另一方面，《关于推动中长期资金入市的指导意见》（2024年9月由中央金融办与证监会联合发布）、《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》（2025年1月由中央金融办等六部门联合发布）等多项政策先后推出，在低利率与“资产荒”背景下积极引导险资、养老金等中长期资金入市，进一步提升了高股息资产的投资价值。该ETF跟踪中证全指红利质量指数，采用红利+质量双因子选股，选取50只分红稳定、股息率较高且盈利持续性较好的上市公司，有望在“高股息”与“高成长”中找到平衡点，追求长期稳健回报。 资料来源：Wind，华宝证券研究创新部 注：回测区间为近120交易日，数据截至2026/4/3；由于数据获取限制，该回测基于每日前复权收盘价进行；该回测假设交易费用为0；回测结果可能与真实交易情况不同；回测结果基于历史数据，不代表未来表现 我们建议投资者使用网格交易策略时，可以选择数只合适的、相关性较低的ETF构成组合，例如可以搭配不同类型的ETF组合，比如“宽基+行业”；或可以搭配不同投资范围的ETF组合，比如“A股+港股”。这样做组合分散的好处除了可以分散风险之外，还可以起到轮动效果，从而提高资金利用率。 除了上述的ETF标的外，我们本期关注的其余网格策略标的信息如下表所示。想要了解更多具体的网格跟踪策略