黄金ETF流量：2026年3月

黄金ETF评论 | 2026年3月

核心观点与关键数据

• 全球资金流动：3月份黄金ETF出现1200亿美元单月最大流出，使第一季度流入量减半至62亿美元，但全年仍保持净流入趋势。北美地区表现突出，连续九个月流入后出现1300亿美元净流出，成为唯一净流出区域。亚洲地区持续流入，3月增加20亿美元，第一季度净流入140亿美元，创历史新高。欧洲地区3月流出1.54亿美元，第一季度净流入2700万美元。
• 金价与交易量：3月金价波动，平均每日交易量环比增长11%，达到5250亿美元，其中场外交易（OTC）增长13%至2720亿美元，交易所交易量增长10%至2380亿美元。全球黄金ETF流动性依然强劲，日均150亿美元，高于2025年平均值。
• 主要国家与地区：美国、英国、瑞士、德国等欧洲国家出现资金流出，中国和印度持续净流入，分别贡献80亿和30亿美元。全球前十大资金流动ETF中，华安易方达黄金ETF、WisdomTree核心实物黄金E Fund等表现突出。
• 市场分析：美国对伊朗军事行动引发风险规避情绪，推动资金流出黄金ETF。亚洲地区因地缘政治和股市下跌增加避险配置，欧元贬值进一步加剧欧洲资金流出。尽管利率预期转向鹰派，但亚洲ETF仍保持强劲流入。

研究结论

• 3月全球黄金ETF资金流动出现阶段性调整，但长期流入趋势未改，亚洲成为主要支撑力量。北美地区因宏观风险和利率预期变化出现显著流出。
• 市场流动性保持充足，交易量反弹，显示黄金ETF仍具吸引力。未来需关注地缘政治、货币政策及亚洲资金流入持续性。