黄金 ETF 流量 ： 2024 年 9 月

全球黄金ETF资金流入延续，北美主导，欧洲流出

核心观点与关键数据：

1. 资金流入延续： 2024年9月，全球实物支持黄金ETF连续第五个月资金流入，吸引14亿美元，推动全球资产管理规模（AUM）增长5%，达到271亿美元，创月度新高。全球黄金ETF全年流入转为正数，达3.89亿美元。

2. 区域表现：

   • 北美： 主导资金流入，9月份增加14亿美元，主要受美联储降息、金价飙升和地缘政治风险驱动。
   • 欧洲： 唯一出现资金流出的地区，9月份流出2.45亿美元，主要因英国央行维持利率不变，降低降息预期，导致英国黄金ETF流出。
   • 亚洲： 继续主导全球流入，9月份吸引1.75亿美元，主要受印度强劲需求和地缘政治风险驱动，中国黄金流入较温和。
   • 其他地区： 澳大利亚和南非基金连续第四个月流入，分别受当地低收益率和降息推动。

3. 持仓与需求： 截至9月底，全球黄金ETF持有量增加18吨，达到3200吨。COMEX总净多头持续上升，9月底达到976吨，增幅6%。全球黄金交易量9月份反弹，平均为2590亿美元，环比增长7%。

4. 资金流向详情：

   • 顶部15个ETF： 主要为美国、英国和瑞士黄金ETF，如SPDR Gold Shares、iShares Gold Trust等。
   • 底部15个ETF： 主要为亚洲和欧洲部分ETF，如WisdomTree Physical Gold Shares、iShares Physical Gold ETC等。

5. 历史趋势： 图表显示，过去五年全球黄金ETF资金流入波动较大，2024年9月延续了流入趋势。AUM与金价呈正相关，持有量与金价也保持同步增长。

研究结论： 全球黄金ETF资金流入延续，主要受低机会成本、金价飙升和地缘政治风险驱动。北美地区表现突出，欧洲因央行政策差异出现流出。亚洲地区持续流入，反映了对黄金的避险需求。未来，全球黄金ETF市场仍受宏观经济和地缘政治因素影响，投资者需关注主要央行政策动向和地缘政治风险变化。