黄金 ETF 流量 ： 2024 年 12 月

2024年全球黄金ETF流量出现四年来的首次年度净流入，主要受金价飙升和实物支持的ETF净流入34亿美元推动，总资产管理规模（AUM）增长26%，达到2710亿美元，但整体持有量略有下降（-0.2%）。

关键因素：

1. 美国大选不确定性、主要央行宽松周期及金价强劲表现。
2. 亚洲和欧洲引领流入量，北美基金自2020年以来首次录得正年度流动量，欧洲流出量显著缩小。
3. 12月资金流量回升至7.78亿美元，北美出现温和损失，全球黄金交易量增长39%。

区域表现：

• 亚洲：中国因政府债券暴跌和降息预期加剧，吸引大量资金流入；印度持续资金流入，市场波动和对黄金的看涨情绪推动投资。
• 欧洲：法国因政治动荡需求增强，但瑞士和德国因汇率变动和债券收益率上升导致资金流出。
• 北美：美联储鹰派信号和美债收益率上升导致资金流出，但ETF期权到期后资金流入部分抵消了影响。

关键数据：

• 2024年全球黄金交易量达每日2263亿美元，比2023年增长39%，创历史新高。
• COMEX黄金期货净多头总量为764吨，跌幅5%，基金经理净多头头寸减少至567吨。
• 12月全球黄金平均交易量下降24%，主要因COMEX和上海期货交易所交易量减少。

研究结论：

• 金价强劲走势及不确定性环境下安全资产需求上升吸引投资者。
• 黄金ETF在2019年以来首次实现正的12月净流入，总持仓增加4吨至3,219吨。
• 汇率变动和金价差异导致部分ETF持有量下降，但AUM仍增长26%。