甲醇
- 市场逻辑：煤价弱势波动，成本端支撑不强，企业检修计划有限，甲醇开工率在八成附近波动，下游需求继续恢复，提货增加叠加进口到港船货缩减，市场延续去库态势。
- 交易策略：若中东局势进一步紧张，期价仍有上探可能，多单可考虑逢高减持，压力位关注3600-3700，下方支撑关注3070-3100。期权方面，冲高后可考虑短线卖出甲醇期货2605合约虚值看涨期权。
- 现货市场：期货上涨提振下，国内甲醇现货市场气氛偏暖，各地区报价继续上调，市场低价货源难寻，但买气略显一般。西北主产区企业报价顺势走高，企业库存继续回落至53.83万吨。甲醇现货维持升水，基差为82，可考虑逢高做空基差套利机会。西北地区装置运行负荷下降，甲醇行业开工窄幅回落至79.46%。
- 下游需求：大部分烯烃装置运行平稳，煤（甲醇）制烯烃装置平均开工上涨至84.9%。传统需求表现不一，甲醛开工提升外，其他行业开工窄幅回落。
- 库存数据：沿海地区库存继续回落至116.13万吨，环比缩减6.57万吨。
PVC
- 市场逻辑：电石弱势松动，PVC成本端支撑乏力，企业检修计划略增，行业开工窄幅回落，下游开工恢复，刚需消耗增加，社会库存缓慢回落。
- 交易策略：高价传导不畅，PVC期货上行承压，阻力关注5700-5750，支撑关注5250-5300。期权方面，卖出PVC期货2605合约虚值看跌期权谨慎持有。
- 现货市场：期货僵持整理，市场参与者心态谨慎，国内PVC现货市场气氛弱稳，各地区报价有所松动，实际交投偏冷清。西北主产区企业报价让价出货，厂区库存缩减至30.27万吨。PVC现货贴水幅度扩大，基差为-113。
- 下游需求：下游制品厂开工走高，刚性需求呈现增加态势。华东及华南地区社会库存延续回落态势，降至57.66万吨。
- 重要事项：印度财政部将PVC进口关税降至零，有效至2026年6月30日。
烧碱
- 市场逻辑：企业盈利稳定，烧碱保持高开工，货源供应稳定，后期企业检修计划明显增加，产量或有所回落，下游刚需耗碱增量不明显，烧碱厂库库存消化缓慢。
- 交易策略：弱现实基本面下，烧碱期货弱势调整，支撑关注2200-2250，压力关注2450-2500。期权方面，卖出2605合约虚值看跌期权谨慎持有。
- 现货市场：期货转弱，但对现货市场影响有限，国内液碱现货市场气氛弱稳，浙江地区报价上涨，河北地区报价下调，大部分地区报价维稳运行。山东地区报价未有波动，32%离子膜碱市场主流价为710-805元/吨。
- 库存数据：烧碱厂区库存高位波动，样本企业厂库库存为53.03万吨，环比上涨0.94%。
- 下游需求：主力下游氧化铝现货市场维稳运行，西南地区部分氧化铝厂存在检修计划，刚需耗碱尚可，非铝需求入市接货谨慎。
尿素
- 市场逻辑：煤价弱势整理，成本端支撑一般，尿素开工突破九成，日产量保持在高位，下游需求分化，农业需求转弱，工业需求平稳释放，厂家出货顺畅，企业库存继续下滑。
- 交易策略：基本面缺乏方向指引，尿素期货延续区间震荡，上方空间关注1900-1950，操作上高抛低吸，支撑关注1820-1830。期权方面，卖出尿素期货2605合约虚值看涨期权考虑离场。
- 现货市场：期货震荡整理，国内尿素现货市场报价平稳，部分区域零星跟涨，刚需成交为主。山东地区报价稳中小涨，中小颗粒尿素市场均价为1874元/吨。
- 库存数据：尿素市场延续去库，企业库存降至53.60万吨，环比大幅缩减16.45万吨。
- 下游需求：农业需求进入阶段性尾声，复合肥价格高位运行，新单减少，工业需求方面表现好转，三聚氰胺价格积极攀升，生产利润带动下，企业生产较为积极，对尿素需求增加。
