焦炭焦煤日评

报告类型 2026年4月2日 焦炭焦煤日评 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782交易咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070交易咨询证书号：Z0023472 研究员：冯泽仁021-60635727fengzeren@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03134307 一、行情回顾与后市展望 4月1日，焦炭、焦煤期货主力合约2605继续下滑，均创3月12日以来新低。 1.1现货市场动态与技术面走势： 4月1日，焦炭、焦煤2605合约日线KDJ指标继续下滑。焦炭、焦煤2605合约日线MACD指标前一日死叉后绿柱明显放大。 1.2后市展望： 消息面，必和必拓事件迎来一些转机，美伊冲突或出现阶段性缓和，但未来是不是还会出现剧烈动荡仍难以估计。 基本面上，近期独立焦化企业连续2周盈利，其焦炭产量攀升至去年10月下旬以来新高；港口和钢厂焦炭库存连续2-3周回升，焦企焦炭库存则连续3周去化；3月16日至21日蒙煤通关量较前一周有所回落，甘其毛都口岸均值降幅为2.8%；近3周焦化厂炼焦煤库存自低位明显回升，钢厂炼焦煤库存稳中有增。 考虑到消息面带来的紧张局势缓和，以及焦炭供应的恢复、钢厂补充焦炭库存、焦化厂补充焦煤库存，预计后市煤焦价格或先抑后扬，其基本面本身相对稳健，短期回调后仍将保持重心上移的趋势。 二、行业要闻 凌源钢铁股份有限公司（凌钢股份）年度报告显示，2025年该公司仍陷亏损泥潭，不过亏损较前一年有所减轻。从其历年财报来看，这是该公司连续第四年录得亏损。报告期内，该公司实现营业收入156.61亿元，同比下降13.46%；归属于上市公司股东的净利润亏损15.57亿元。开滦股份3月31日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业收入173.91亿元，同比下降17.87%；归母净利润亏损3237.43万元，上年同期盈利8.16亿元。山西焦煤在投资者关系平台表示，公司煤炭产品有焦煤、肥煤、瘦煤、气煤、贫瘦煤等多个品种，今年一季度长协价格与去年同期相差不大。3月30日，平遥煤化集团新疆-平遥铁路专用线接车仪式在平遥煤化铁路专用线站台举行。铁路专用线于2024年10月18日开工建设，2026年2月14日通过铁路验收，2026年3月30日正式通车。中国氢能联盟专家委员会主任余卓平介绍，我国可再生能源制氢年产能达25万吨，占全球一半以上；截至2025年底，氢燃料电池汽车累计销量近4万辆。我国氢能产业已实现“从0到1”的突破，进入到跨越技术经济拐点、快速规模化发展的关键阶段。中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA（VehicleInventoryAlertIndex）显示，2026年3月中国汽车经销商库存预警指数为57.5%，同比上升2.9个百分点，环比上升1.3个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上。据新华社消息，美国总统3月31日傍晚在白宫表示，美国将在“两到三周”内结束对伊朗的战事，可能在此之前与伊朗达成协议。伊朗总统佩 泽希齐扬3月31日表示，伊朗有结束战争的“必要意愿”，前提是对方满足伊方诉求，特别是作出不再侵略的必要保证。 据外媒援引国际可再生能源机构数据显示，2025年全球可再生能源装机容量达514.9万兆瓦，同比增长69.2万兆瓦，在全球电力装机中占比升至49.4%。其中太阳能新增51.1吉瓦，成最大贡献来源。该机构表示，这使全球更接近2030年可再生能源翻两倍的目标。 力拓集团（Rio Tinto）官网3月30日披露消息称，在热带气旋“纳雷尔”（Narelle）过去之后，其西澳大利亚皮尔巴拉地区的铁矿石港口运营已恢复正常。 印尼总统普拉博沃3月30日在日本访问期间表示，印尼将在今年推进B50棕榈油基生物柴油计划。该方案曾于1月因技术与资金问题被搁置，但随着美国与以色列对伊朗的军事行动引发能源供应波动，这一计划再次被提上日程。分析指出，B50政策的实施可能推高煤炭开采成本，并引发矿业设备与高掺混生物柴油的兼容性问题。 印尼能源与矿产资源部（EnergyandMineralResources Ministry）4月1日发布2026年4月上半月印尼动力煤参考价（HBA），各品种煤价格较3月下半月价格多数上涨。其中，HBA（高位6322大卡）动力煤参考价99.87美元/吨，HBAI（高位5300大卡）动力煤参考价72.28美元/吨，HBAII（高位4100大卡）动力煤参考价为49.99美元/吨，HBAIII（高位3400大卡）动力煤参考价为35.23美元/吨。 欧盟能源专员丹·约根森3月31日表示，伊朗战事将导致能源市场面临长期混乱，欧盟正考虑重启其在2022年乌克兰危机期间采取的能源危机应对措施。当天，欧盟成员国能源部长举行视频会议，协调能源问题应对措施。约根森在会后的新闻发布会上说，中东战事对能源市场的影响将是长期的，即便冲突能够迅速结束，该地区受损的能源基础设施也难以在短期内修复。 自2026年4月1日起，英国政府正式取消海上风电领域33类核心零部件的进口关税，涵盖电缆、转子、叶片、低压设备等关键部件，税率从此前的2%至6%不等统一降至零。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 西北分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 广东分公司 上海浦电路营业部 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 北京营业部 上海杨树浦路营业部 地址：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室电话：010-83120360邮编：100032 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 郑州营业部 厦门营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 宁波营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com