ETF及指数产品网格策略周报

证券研究报告|财富生态周报 ETF及指数产品网格策略周报 2026/4/1 投资要点 分析师：卫以诺分析师登记编码：S0890518120001电话：021-20321014邮箱：weiyinuo@cnhbstock.com ◆网格交易策略概述：简单来说，“网格交易”本质上是一种高抛低吸的交易策略。但与依赖判断长期走势的趋势交易不同，网格交易是一种基于价格波动的策略，它不预测市场的具体走势，而是利用价格在一定范围内的自然波动来获取利润，适用于价格频繁波动的市场。在震荡行情中，投资者可以考虑灵活运用网格交易，通过反复多次地赚取相对较小的差价来增强投资收益，待新的方向或市场主线明确之后再进行仓位及策略上的切换。 分析师：程秉哲分析师登记编码：S0890522110001电话：021-20321297邮箱：chengbingzhe@cnhbstock.com ◆适用网格交易标的特征：1、选择场内标的；2、长期行情稳定；3、交易费用低廉；4、流动性好；5、波动性较大。基于上述特征我们认为，权益型ETF是相对合适做网格交易的标的类型。 分析师：薛婧怡分析师登记编码：S0890525070001电话：021-20321092邮箱：xuejingyi@cnhbstock.com ◆本期（3.30-4.3）华宝证券ETF网格策略重点关注标的： （1）新能源车ETF（515030.SH）：中国车企2025年全球销量首超日本位居榜首，全球油价抬升利好新能源车出口。据央视财经消息，据《日本经济新闻》网站3月21日报道，中国车企2025年全球累计销量近2700万辆，而日本约2500万辆，中国超越日本首次跃居世界第一。其中，据中汽协统计数据，2025年我国新能源车出口261.5万辆，同比增长1倍。凭借先进技术、成本优势、研发速度等多方面的综合实力，我国新能源汽车正经历快速发展，且不断拓宽其全球影响力版图。当前美以伊战事持续升级，当地时间3月30日伊朗议会通过法案，拟对霍尔木兹海峡通行船只收费并禁止美以船只通行，或导致全球油价中枢进一步抬升。新能源汽车的使用成本优势在此背景下进一步凸显，有望刺激全球市场对新能源车的需求，为我国新能源车出口创造更有利的市场条件。 销售服务电话：021-20515355 相关研究报告 1、《ETF生态周报（2026.03.23-03.27）—ETF市场整体综合面板》2026-03-312、《ETF及指数产品网格策略周报—2026/3/24》2026-03-243、《ETF生态周报（2026.03.16-03.20）—ETF市场整体综合面板》2026-03-244、《ETF生态周报（2026.03.09-03.13）—ETF市场整体综合面板》2026-03-175、《ETF及指数产品网格策略周报—2026/3/17》2026-03-17 （2）云计算ETF（159273.SZ）：国内日均Token调用量两年实现超千倍增长，这背后离不开强劲的算力基础设施支撑。在3月24日国新办举办的新闻发布会上，国家数据局局长刘烈宏表示，截至2025年3月，我国日均Token（词元）调用量已经超过了140万亿，相比2024年初的1000亿增长了1000多倍，相比2025年底的100万亿仅过去三个月时间，增速超过40%。日均Token调用量的大幅增加，充分表明我国的人工智能发展进入了快速增长阶段，应用场景不断深化，这背后离不开强劲的算力基础设施作为坚实支撑。3月6日“两会”期间，国家发改委主任郑栅洁在经济主题记者会上透露，2026年我国将在“六张网”（水网、电网、算力网、新型通信网、城市地下管网、物流网）和重点领域建设上投入超过7万亿元。其中，算力网作为“十五五”国家现代化基础设施体系核心战略中的新增赛道，被定位为AI时代的“水电煤”和数字经济的核心算力底座，将为新质生产力的成长壮大开辟广阔空间，推动产业体系向高端化、智能化、绿色化、融合化迈进。 （3）亚太精选ETF（159687.SZ）：一键布局亚太地区核心资产，实现资产配置地区分散。在资产配置过程中做到底层资产地区分散化，是有望实现降低整体组合波动的有效手段之一。据博鳌亚洲论坛2026年3月发布的《亚洲经济 前景及一体化进程2026年度报告》预计，2026年亚洲经济体预计经济增长率为4.5%，同时按购买力平价计算，其GDP占世界比重将由2025年的49.2%进一步上升至49.7%。在单边主义、保护主义持续抬头的世界经济大环境下，亚太地区推进实施《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP），加速发展中欧班列、西部陆海新通道，持续稳固亚洲贸易一体化基础，担当全球经济增长的主引擎，为构建亚太共同体凝聚合力，为动荡的世界注入更多确定性。该ETF跟踪富时罗素亚太低碳精选指数，覆盖中国大陆、日本、韩国、中国台湾、澳大利亚等多个泛亚太地区，为投资者提供了一键布局亚太地区核心资产的工具，在相对分散单一市场风险的同时，分享区域经济增长潜力。 （4）科创综指ETF（589000.SH）：分享中国“硬科技”整体发展红利的高效工具。“十五五”规划关于该时期经济社会发展的主要目标中，“科技自立自强水平大幅提高”作为第二大目标被提及，顺序仅此于“高质量发展取得显著成效”。《2026政府工作报告》中“科技”被高频提及36次，并提出量化指标“全社会研发经费投入强度达到2.8%，技术合同成交额增长10.8%……数字经济核心产业增加值占国内生产总值的比重提高到10.5%以上”，可见我国科技强国战略进入全面部署推进阶段。该ETF跟踪上证科创板综合指数，定位于覆盖科创板大、中、小盘全市场的综合指数，为投资者提供了投资科创板整体走势、分享中国“硬科技”整体发展红利的高效工具。 ◆风险提示：国内经济复苏及政策落地不及预期的风险。国际形势超预期演变、地缘风险事件。历史规律可能存在偏差，过去的日历效应不一定能够准确预测未来市场表现。基金的过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现。本报告策略模拟回测结果基于对应模型及假设计算，需警惕模型失效的风险，且相关假设可能到这模拟回测结果与真实交易情况不同，仅供研究参考，不构成投资建议。本报告策略模拟回测结果均基于历史数据测试得到，在未来存在失效的可能，不代表基金未来表现，仅供研究参考，不对基金的未来表现构成预测。本报告研究依赖数据可靠性、研究假设和估算方法，结果可能存在偏差。市场有风险，投资需谨慎。 内容目录 1.网格交易策略概述.......................................................................................................................................................................42.华宝证券ETF网格策略标的分析.............................................................................................................................................43.风险提示.......................................................................................................................................................................................7 图表目录 图1： 新能源车ETF（515030.SH）网格策略回测收益曲线...........................................................................................4图2： 云计算ETF（159273.SZ）网格策略回测收益曲线...............................................................................................5图3： 亚太精选ETF（159687.SZ）网格策略回测收益曲线..........................................................................................6图4： 科创综指ETF（589000.SH）网格策略回测收益曲线...........................................................................................6 表1： 本期华宝ETF网格策略关注标的..............................................................................................................................7 1.网格交易策略概述 简单来说，“网格交易”本质上是一种高抛低吸的交易策略。但与依赖判断长期走势的趋势交易不同，网格交易是一种基于价格波动的策略，它不预测市场的具体走势，而是利用价格在一定范围内的自然波动来获取利润，适用于价格频繁波动的市场。在震荡行情中，投资者可以考虑灵活运用网格交易，通过反复多次地赚取相对较小的差价来增强投资收益，待新的方向或市场主线明确之后再进行仓位及策略上的切换。 适用网格交易标的特征：1、选择场内标的；2、长期行情稳定；3、交易费用低廉；4、流动性好；5、波动性较大。基于上述特征我们认为，权益型ETF是相对合适做网格交易的标的类型。对于更详细的对网格交易策略的阐述，请参考我们2024年12月12日发布的证券研究报告《网格交易策略：震荡市场中的稳健之选——ETF及指数产品网格策略周报》。 2.华宝证券ETF网格策略标的分析 我们通过对ETF进行筛选，基于流动性、振幅、趋势性、当前价格所处区间、成立时长这五个维度对权益型ETF进行打分，本期适合进行网格交易的标的如下： （1） 新能源车ETF（515030.SH） 中国车企2025年全球销量首超日本位居榜首，全球油价抬升利好新能源车出口。据央视财经消息，据《日本经济新闻》网站3月21日报道，中国车企2025年全球累计销量近2700万辆，而日本约2500万辆，中国超越日本首次跃居世界第一。其中，据中汽协统计数据，2025年我国新能源车出口261.5万辆，同比增长1倍。凭借先进技术、成本优势、研发速度等多方面的综合实力，我国新能源汽车正经历快速发展，且不断拓宽其全球影响力版图。当前美以伊战事持续升级，当地时间3月30日伊朗议会通过法案，拟对霍尔木兹海峡通行船只收费并禁止美以船只通行，或导致全球油价中枢进一步抬升。新能源汽车的使用成本优势在此背景下进一步凸显，有望刺激全球市场对新能源车的需求，为我国新能源车出口创造更有利的市场条件。 注：回测区间为近120交易日，数据截至2026/3/27；由于数据获取限制，该回测基于每日前复权收盘价进行；该回测假设交易费用为0；回测结果可能与真实交易情况不同；回测结果基于历史数据，不代表未来表现 （2） 云计算ETF（159273.SZ） 国内日均Token调用量两年实现超千倍增长，这背后离不开强劲的算力基础设施支撑。在3月24日国新办举办的新闻发布会上，国家数据局局长刘烈宏表示，截至2025年3月，我国日均Token（词元）调用量已经超过了140万亿，相比2024年初的1000亿增长了1000多倍，相比2025年底的100万亿仅过去三个月时间，增速超过40%。日均Token调用量的大幅增