观点与策略
- 黄金：地缘政治局势缓解，趋势强度为0。
- 白银：跌落震荡平台，趋势强度为0。
- 铜：风险情绪回升，价格上涨，趋势强度为1。
- 锌：偏强运行，趋势强度为1。
- 铅：海外库存减少，支撑价格，趋势强度为0。
- 锡：震荡偏强，趋势强度为1。
- 铝：供应压力持续，氧化铝过剩格局未改，铸造铝合金跟随电解铝，趋势强度分别为1、-1、1。
- 铂：局势反转，有所反弹，趋势强度为1。
- 钯：向上反弹，趋势强度为1。
- 镍：累库边际放缓，矿端支撑火法成本上移，趋势强度为0。
- 不锈钢：需求与成本博弈，钢价震荡运行，趋势强度为0。
宏观及行业新闻
- 宏观：美联储利率处于“有利位置”，关注通胀预期变化；特朗普称将在“两到三周”内结束伊朗战事；美伊对话持续，G7准备采取措施稳定能源市场。
- 行业：中国1-2月精炼铜产量同比增加9%，废铜进口量环比下降；秘鲁1月铜产量同比增加3%；智利国家铜业公司预计生产成本上升约5%；欧元区3月通胀率飙升至2.5%，加息预期升温。
- 其他：美债收益率反向下行，市场转向衰退担忧与财政刺激预期；巴菲特认为股市估值仍不具备吸引力；CFTC将打击利用不当信息进行内幕交易。
趋势强度
- 各金属品种的趋势强度根据基本面和宏观因素综合评估，范围在-2至2之间，表示看空至看多。
具体品种分析
- 铜：特朗普的“退出路线图”浮现，中国央行加强货币政策调控，秘鲁和智利铜产量增加，Glomar Minerals与Cobalt Blue将合建海底矿产加工设施，推动价格上涨。
- 锌：特朗普的“退出路线图”浮现，欧元区3月通胀率飙升至2.5%，加息预期升温，支撑价格偏强运行。
- 铅：特朗普的“退出路线图”浮现，中国央行加强货币政策调控，海外库存减少，支撑价格。
- 锡：伊朗总统称有结束战争意愿，特朗普称将在“两到三周”内结束伊朗战事，中国央行加强货币政策调控，欧元区3月通胀率飙升至2.5%，加息预期升温，价格震荡偏强。
- 铝：欧央行行长与美财长G7会议上交锋，美债“脱钩”，市场嗅到了“全球财政刺激”的味道，供应压力持续，氧化铝过剩格局未改，铸造铝合金跟随电解铝。
- 铂：欧佩克3月产量创新冠疫情高峰以来新低，美国海关称关税退还新系统推进中，巴菲特认为股市估值仍不具备吸引力，CFTC将打击利用不当信息进行内幕交易，伊朗局势复杂，局势反转有所反弹。
- 钯：同铂，向上反弹。
- 镍：印尼计划调整镍矿基准价格，索尔威投资集团计划重启危地马拉镍矿业务，印尼批准镍矿生产配额在2.6亿吨到2.7亿吨之间，菲律宾矿商称对印尼镍矿石出口量可能翻倍，印尼发生山体滑坡导致工人遇难，Sherritt International Corporation缩减古巴合资企业运营规模，PT Weda Bay Nickel配额削减70%，印尼预估2026年镍矿产量约为2.09亿吨，印尼或将放宽煤炭和镍产量目标，精炼镍库存增加，新能源库存天数持平，镍铁库存减少，不锈钢厂库和社库均增加，累库边际放缓，矿端支撑火法成本上移。
- 不锈钢：需求与成本博弈，钢价震荡运行。
结论
各金属品种受地缘政治、宏观经济、供需关系等多重因素影响，价格走势分化。铜、锌、锡、铂、钯等品种表现偏强，而铝、镍、不锈钢等品种则面临压力，价格震荡运行。投资者需密切关注相关政策和市场动态，合理配置资产。
