市场回顾与重要资讯
- 金银市场：白天窄幅震荡，伦敦金收于5197美元，伦敦银收于87.5美元。沪金主力合约收涨0.73%，沪银主力合约收涨0.41%。
- 人民币汇率：兑美元汇率在高位盘整，收于6.86附近。
- 地缘冲突：特朗普称可能同伊朗谈判，但伊朗外长否认，美防长称将对伊朗发起“最高强度”打击；美军击沉伊朗布雷舰艇；美国要求以色列勿袭伊朗能源设施。
- 美联储观察：3月降息25个基点概率为0.6%，维持利率不变概率为99.4%；4月累计降息25个基点概率为13.9%，维持利率不变概率为86.1%；6月累计降息25个基点概率为37.5%。
- 国际能源署：提议释放史上最大规模的战略石油储备。
逻辑分析
- 金银价格：受地缘冲突缓和和美元走低影响，金银价格持续获得提振。但地缘局势仍具不确定性，通胀担忧可能尚未结束，金银价格有望在近期区间内震荡。
- 铂钯市场：近期原油与贵金属逆向运行，市场关注能源项引发长期通胀的担忧。美伊对抗虽缓和，但霍尔木兹海峡通行问题未解决，贵金属仍面临能源价格高企和降息预期走弱的压制。铂金基本面有支撑，短期偏多；钯金需求增长有限，未来或将更多受益于宏观环境。
交易策略
- 金银：单边背靠20日均线谨慎持有多单；套利观望；期权牛市看涨价差策略。
- 铂钯：单边暂时观望，铂金等待低多机会；套利择机低位多铂空钯；期权观望。
数据参考
- 金银：美元指数与贵金属走势呈负相关；实际收益率与贵金属走势呈负相关；内外盘期货走势窄幅震荡；期现走势收窄；内外价差波动较大；人民币中间价与黄金隐含汇率呈正相关；贵金属比价（金银比）波动；ETF持仓（SPDR黄金ETF和SLV白银ETF）呈上升趋势；期货持仓量增加；期货库存下降；成交量放大；TD数据显示递延费收窄，交收量增加。
- 铂钯：美元指数与铂钯走势呈负相关；实际收益率与铂钯走势呈负相关；内外盘期货走势震荡；内外现货套利价差波动；贵金属比价（金铂比和铂钯比）波动；ETF持仓（铂ETF和钯ETF）呈上升趋势；租赁利率下降。
研究结论
- 金银：短期区间内震荡，关注地缘冲突和通胀风险。
- 铂钯：铂金短期偏多，钯金未来或将更多受益于宏观环境。
