核心观点与关键数据
- 行情分析：塑料市场震荡下行，主要受供需格局变化、中东局势及成本端影响。停车装置变化不大，开工率维持在80%左右，下游开工率环比上升2.16个百分点至39.75%，但未恢复至节前水平。石化库存处于近年同期中性水平。
- 成本端：中东冲突持续，原油价格高位运行。美国释放谈判信号但威胁打击伊朗，停火协议可能性不大。新增产能50万吨/年的巴斯夫（广东）FDPE和30万吨/年的裕龙石化LDPE/EVA已于2026年1月投产，但一季度无新增产能计划。
- 供需格局：春耕旺季带动农膜价格上涨，国内供需格局有所改善。中东地区PE产能占全球15%以上，占全球聚烯烃出口约25%，影响国际价格和供给。霍尔木兹海峡未能恢复通航，供应减少预期仍在。
期现行情
- 期货：塑料2605合约减仓震荡下行，收盘于8614元/吨，跌幅4.48%，持仓量减少24962手至299225手。
- 现货：PE现货市场多数下跌，涨跌幅在-300至+100元/吨之间。LLDPE报8380-9370元/吨，LDPE报10100-11510元/吨，HDPE报8400-9840元/吨。
研究结论
- 价格预测：预计塑料价格偏强震荡，中东局势风云变幻，行情波动大，需控制风险。
- 关注重点：节后下游复产进度及中东局势进展。
数据来源
- 基本面数据来源：博易大师、Wind。
- 现货市场信息来源：国家统计局、隆众资讯、金十数据网站等。
