核心观点与关键数据
- 行情分析：塑料市场震荡下行，主要受供需格局改善有限、新增产能投产及下游开工率下降等因素影响。成本端，伊朗地缘局势及美国关税调整推动原油价格反弹；供应端，石化库存处于近年同期偏低水平，但新增产能投产增加供应；需求端，下游开工率持续下降，农膜和包装膜订单减少，整体处于近年同期偏低位。
- 关键数据：
- 塑料开工率：下跌至90.5%左右，处于中性偏高水平。
- PE下游开工率：环比下降1.77个百分点至37.76%，农膜原料库存小幅减少，包装膜订单同样减少。
- 石化库存：周四早库环比减少6.5万吨至42万吨，较去年同期低10.5万吨，处于偏低水平。
- 期货价格：塑料2605合约减仓震荡下行，收盘于6777元/吨，跌幅1.81%，持仓量减少6547手至522504手。
- 现货价格：PE现货多数下跌，LLDPE报6700-7170元/吨，LDPE报8500-9080元/吨，HDPE报6810-8090元/吨。
- 原料价格：布伦特原油04合约上涨至68美元/桶上方，东北亚乙烯价格持平于700美元/吨，东南亚乙烯价格下跌至675美元/吨。
- 研究结论：
- 塑料供需格局改善有限，预计区间震荡。
- L-PP价差预计回落，受新增产能及下游需求疲软影响。
- 盘面波动大，需注意控制风险。
基本面跟踪
- 供应端：新增广东石化全密度1线等检修装置，开工率下降。
- 需求端：下游开工率持续下降，农膜和包装膜订单减少，北方需求减少，棚膜生产停滞。
- 原料端：原油价格上涨，乙烯价格窄幅波动。
期现行情
- 期货：塑料2605合约减仓震荡下行，收盘6777元/吨，跌幅1.81%，持仓量减少。
- 现货：PE现货多数下跌，各品种价格区间稳定。
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