塑料日报：高开后震荡下行
行情分析：
7月22日，塑料市场高开后震荡下行。停车装置变动不大，塑料开工率维持在84%左右，处于中性偏低水平。截至7月17日当周，PE下游开工率环比回落0.13个百分点至34.18%，农膜订单低位增加，包装膜订单小幅回落，整体PE下游开工率季节性变动，较往年偏低。周三石化库存环比下降1万吨至64万吨，较去年同期低12.5万吨，处于近年同期偏低水平。成本端，特朗普称伊朗希望会晤但表示无兴趣，并威胁打击伊朗核设施，同时红海油轮因胡塞武装威胁改变航向，原油价格反弹。供应上，塔里木石化二期两套45万吨/年全密度装置近期投产，山东新时代高分子材料等新增产能推迟至8月。下游需求淡季，秋季棚膜备货尚未集中，华北、华东、华南农膜价格上涨，但终端采购谨慎，低价货源成交好转，石化压力不大。中东局势有调解方介入，化工情绪回落，预计近期塑料震荡运行，需关注中东局势发展。
期现行情：
期货方面，塑料2609合约高开后增仓震荡下行，最低价7746元/吨，最高价7923元/吨，收盘于7810元/吨，涨幅0.64%，持仓量增加3614手至343874手。现货方面，PE现货市场多数下跌，涨跌幅在-100至+50元/吨之间，LLDPE报8210-8770元/吨，LDPE报9780-10560元/吨，HDPE报7910-10550元/吨。
基本面跟踪：
供应端，塑料开工率维持在84%左右，停车装置变动不大。需求方面，PE下游开工率环比回落至34.18%，农膜订单低位增加，包装膜订单小幅回落，整体季节性变动，较往年偏低。石化库存环比下降1万吨至64万吨，较去年同期低12.5万吨，处于近年同期偏低水平。原料端，布伦特原油09合约上涨至93美元/桶，东北亚乙烯价格持平于940美元/吨，东南亚乙烯价格持平于890美元/吨。
研究结论：
近期塑料市场震荡运行，主要受供需错配、库存偏低及中东局势影响。供应端新增产能投产，但开工率维持中性偏低；需求端淡季特征明显，终端采购谨慎。成本端原油反弹，但中东局势缓和提振市场情绪。预计短期塑料震荡为主，需关注中东局势及下游需求变化。
